在監(jiān)管層對(duì)部分大型項(xiàng)目貸款限制背景下， 五月末銀行貸款加速但整體信貸增長(zhǎng)仍乏力。根據(jù)銀行業(yè)內(nèi)與機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，預(yù)期5月新增信貸約為7000億元。

　　此外，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)與固定資產(chǎn)投資等重要指標(biāo)回落，這將加大業(yè)內(nèi)對(duì)政策趨于“穩(wěn)增長(zhǎng)”微調(diào)預(yù)期，信貸增速有望從第三季度開(kāi)始逐步提升。

　　高耗能產(chǎn)業(yè)信貸受限

　　記者從廣東銀行業(yè)內(nèi)人士獲悉， 在實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求下滑與鋼鐵行業(yè)大面積虧損環(huán)境下，鋼鐵、有色金屬這兩大行業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)有所提高。銀監(jiān)會(huì)對(duì)大型銀行已發(fā)出指令， 要把握經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，目前出口放緩，鋼材需求下降，對(duì)鋼貿(mào)企業(yè)經(jīng)營(yíng)造成壓力，因此銀行需要調(diào)整信貸政策。此外銀行需要對(duì)相關(guān)行業(yè)加強(qiáng)貸后跟蹤管理，確保貸款用于規(guī)定用途�！拔覀儠�(huì)根據(jù)監(jiān)管層相應(yīng)的指令對(duì)貸款項(xiàng)目進(jìn)行審批，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩的項(xiàng)目不會(huì)給予額度，”廣東一家大型國(guó)有銀行公司業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

　　記者從廣東主要大型國(guó)有銀行了解到， 5月末對(duì)重點(diǎn)項(xiàng)目貸款有所提升，但是同比增幅仍非常緩慢�！澳壳拔覀儗�(duì)企業(yè)貸款以短期票據(jù)貼現(xiàn)為主，顯示出企業(yè)缺少長(zhǎng)期信貸需求動(dòng)力，”工商銀行廣東省分行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)5月新增信貸約為7000億元，有可能低于此前政策預(yù)期。

　　據(jù)廣東一家國(guó)有大型銀行向本報(bào)提供的數(shù)據(jù)顯示，5月份前20天，該行人民幣貸款新增26.4億元。其中，該行公司貸款增加13.2億元、個(gè)人貸款減少7.3億元、票據(jù)貼現(xiàn)增加20.6億元。

　　記者從其他銀行提供的數(shù)據(jù)中也發(fā)現(xiàn)，5月以來(lái)企業(yè)融資需求有所提升，然而仍以短期貸款或票據(jù)融資為主，說(shuō)明企業(yè)缺少動(dòng)力擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。

　　投資增速下滑 貸款乏力

　　機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，今年5月全國(guó)固定資產(chǎn)投資放緩從而導(dǎo)致信貸增速乏力。如果投資需求繼續(xù)萎縮， 不排除監(jiān)管層繼續(xù)推出財(cái)政刺激政策與貨幣微調(diào)政策的組合刺激方案。

　　招商證券昨日發(fā)布研報(bào)稱，其預(yù)測(cè)1至5月投資增速的同比增速為19.6%。研報(bào)稱，鑒于發(fā)改委已明確否認(rèn)出臺(tái)大規(guī)模刺激計(jì)劃的可能性，地產(chǎn)調(diào)控政策也未出現(xiàn)明顯松動(dòng)。同時(shí)，考慮到近期新批項(xiàng)目對(duì)投資拉動(dòng)的時(shí)滯效應(yīng)，預(yù)計(jì)整體固定投資增速短期內(nèi)仍將維持回落趨勢(shì)。

　　此外，市場(chǎng)預(yù)計(jì)5月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)CPI數(shù)據(jù)將會(huì)進(jìn)一步下降，降低基準(zhǔn)率將會(huì)成為央行刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的貨幣政策選項(xiàng)之一。

　　專家預(yù)測(cè)

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家周浩：

　　根據(jù)發(fā)改委最近的基礎(chǔ)建設(shè)與相關(guān)節(jié)能補(bǔ)貼方案估算，未來(lái)財(cái)政支出將新增約1萬(wàn)億元的額度。然而， 今年前4個(gè)月中央財(cái)政的執(zhí)行狀況只完成了全年計(jì)劃的25%，說(shuō)明今年財(cái)政支出執(zhí)行是滯后的�！邦A(yù)計(jì)隨著財(cái)政支出加大，企業(yè)整體信貸需求將提速，信貸增長(zhǎng)將重新抬頭�！�

　　渣打銀行中國(guó)區(qū)經(jīng)濟(jì)學(xué)家李煒：

　　“目前銀行間市場(chǎng)資金充裕，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍不見(jiàn)起色， 如果對(duì)貸款利率實(shí)行單邊下調(diào)則直接降低企業(yè)資金成本，提高企業(yè)盈利能力，刺激企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。而在經(jīng)歷了貨幣市場(chǎng)操作、存準(zhǔn)率下調(diào)之后，預(yù)計(jì)利率調(diào)整也會(huì)成為央行調(diào)控的選項(xiàng)之一。”

　　渣打銀行昨日發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)5月PPI環(huán)比將下降0.5%，同比增速為-1.5%。