“中國式”兼并重組待破局 應(yīng)“搶食”國際市場

　　央企重組有助于降低相關(guān)大型國企之間的惡性競爭，降低其內(nèi)耗影響，增強與國際巨頭競爭的籌碼

　　■證券日報見習(xí)記者 杜雨萌

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年中央企業(yè)共有6對12家企業(yè)完成了重組整合，涉及至少27家上市公司，并初步形成以鐵塔公司為代表的“共享競合”模式、以國家電投為代表的產(chǎn)業(yè)鏈縱向聯(lián)合模式、以中國中車為代表的產(chǎn)業(yè)鏈橫向聯(lián)合模式。而進入2016年以來，央企間的兼并重組步伐依然在提速，不過值得注意的是，今年公開披露的央企重組信息均始自資本市場。

　　中投顧問研究總監(jiān)郭凡禮在接受《證券日報》記者采訪時表示，央企進行重組的主要目的在于，企業(yè)通過強強聯(lián)合的方式，不僅減少了資源的浪費以及產(chǎn)能過剩，還會在重組整合的資源與規(guī)模上有一定程度的提升，進一步為企業(yè)走向世界、做大做強做優(yōu)國有企業(yè)奠定了堅實的基礎(chǔ)。

　　1月25日，中材集團與中建集團發(fā)布公告稱實施戰(zhàn)略重組；1月29日，寶鋼集團旗下兩家上市公司八一鋼鐵和韶鋼松山均發(fā)布公告稱，因?qū)氫摷瘓F正在籌劃與其相關(guān)的重大事項，其股票均將于2月1日起停牌。2月8日，中遠集團與中海集團合并而成中國遠洋海運集團；2月23日，中國國旅集團與中國港中旅集團發(fā)布公告稱籌劃戰(zhàn)略重組。另外，中航動力、成發(fā)科技、中航動控三家公司也于3月2日發(fā)布重組公告。

　　“央企間的重組整合規(guī)模較大，尤其是建筑、電力、鐵路等行業(yè)，還將面臨大規(guī)模的合并重組。”郭凡禮認為，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，未來競爭的需求也將從國內(nèi)變?yōu)閲�外，主要的競爭對手也將變�(yōu)閲�外的�?yōu)質(zhì)企業(yè)，而央企重組有助于降低相關(guān)大型國企之間的惡性競爭，降低其內(nèi)耗影響，增強與國際巨頭競爭的籌碼。所以，從大趨勢來看，央企間的重組整合剛剛起步，未來有望迎來新的發(fā)展高潮。

　　郭凡禮認為，未來，隨著中國企業(yè)更深入地加入國際市場，代表“中國實力”的國有企業(yè)也會將目光放在國際市場上，不過在此之前，中央企業(yè)也需要從體制、機制及資產(chǎn)管理等模式上進行轉(zhuǎn)變。由于許多大型央企在原有業(yè)務(wù)重疊、多級法人體制的低效率弊端下，又增添嚴重的主業(yè)重疊與關(guān)聯(lián)交易，同國際資本市場規(guī)則相沖突。因此，集團內(nèi)部的整合將成為其做大做強的必要前提。