民生銀行6月份在二級市場的走勢遭遇滑鐵盧，股價下跌20.19%，居所有中資銀行股之首。民生銀行的A股股價同期下跌也僅16.88%，個中原因耐人尋味。
巴克萊銀行首先在6月21日發布了看空民生銀行的報告。國際著名評級機構惠譽在6月21日同一天發布報告稱，內地金融機構流動性持續緊張，可能會限制部分銀行滿足即將到期的財富管理產品(WMPs)能力，同時增加了銀行之間還款風險，并可能引發潛在的政策失誤。另一家評級機構穆迪在6月24日稱，內地面臨逾10年來最嚴重的資金短缺局面，可能拖累小型銀行的財政實力。
雖然惠譽和穆迪在報告里沒有指名道姓，但明眼人都知道是在指民生銀行。
外資機構一邊唱空民生銀行，另一邊卻在瘋狂增持。就在6月21日，民生銀行當天成交量創出了自2009年以來的天量，成交股數高達2.33億股，成交金額達18.24億港幣。在巴克萊和惠譽唱空民生報告的掩護下，外資大行開始了逆勢增持，其中摩根士丹利在6月21日增持5243萬股，黑石增持1837萬股。兩家公司的增持額度占到民生全天成交的35%。6月24日，民生銀行股價再次大跌8.03%，卻未見外資投行減持。相反，瑞銀出手購入5513萬股，黑石再次增持3607萬股，兩者之和占當天成交的47%。6月25日，黑石第三次增持1957萬股。6月21日—6月27日，外資機構累計增持民生銀行1.85億股，占到總股本的0.42%。
