美國《福布斯》雙周刊9月7日刊登丹尼爾·費希爾的一篇文章，題為《中國會喪失活力嗎？》，摘要如下：
根據(jù)官方公布的消息，中國各方面運轉(zhuǎn)良好。國家統(tǒng)計局報告說，2009年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長7.1%，與去年全年9%的增長率相比，只略有下降。
紡織品、水泥、不含酒精的飲料、拖拉機以及汽車的銷售額都保持著兩位數(shù)的增長。
自今年1月以來，上海股市上漲了86%。但是在這些數(shù)字背后，是增長幅度空前的國家資金供應(yīng)。政府為今年啟動的旨在對抗全球金融危機的經(jīng)濟(jì)刺激計劃注入了5860億美元。銀行發(fā)放的新的商業(yè)貸款的數(shù)額是去年的4倍。如果這種支出勢頭停止的話———目前有跡象表明政府正試圖踩剎車———中國的經(jīng)濟(jì)增長將陷入停滯。法國興業(yè)銀行的全球戰(zhàn)略家艾伯特·愛德華茲說，經(jīng)濟(jì)增長率可能會一路跌至零。
如果中國陷入衰退，那么支撐著當(dāng)前某種程度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一根最重要的支柱將不復(fù)存在。麻省理工學(xué)院商學(xué)院中國實驗室負(fù)責(zé)人黃亞生說“中國的減速，特別是突然而且大幅度的減速會對美國的公司產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響。”
有些影響會是心理上的。中國股市產(chǎn)生的利潤可能是支撐美歐股市的因素，因為投資者積累起來的國際共同基金賬面財富讓他們變得更加大膽。愛德華茲說“近幾年來，我所看到的所有重大泡沫中，這次的泡沫是投資者的確信以為真的，因為他們沒有別的什么可以相信。中國神話的破滅對投資者產(chǎn)生的沖擊遠(yuǎn)比美國經(jīng)濟(jì)不復(fù)蘇要大。”
中國是美國的第二大貿(mào)易伙伴，僅次于加拿大，今年7月，中國從美國這里進(jìn)口了價值330億美元的商品，同時又將價值1300億美元的商品出口到美國。中國大肆購買農(nóng)礦產(chǎn)品、工業(yè)材料和技術(shù)的做法支撐了美國得克薩斯儀器公司、卡特彼勒公司以及微軟公司的股價，讓它們的股價與今年低點時相比，都上漲了60%以上。中國是未來經(jīng)濟(jì)增長的一個重要源頭。雖然中國在波音公司去年610億美元的收益中只占到4%，但中國今年的訂單占到該公司訂單的8%。卡特彼勒公司目前的收益中，只有大約5%源自中國，不過它希望能在2012年之前，將對華銷售額提高60%。
中國一直對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇起著重要作用，用一家市場分析刊物的編輯邁克爾·萊威特的話說，這是“因為基本上其他地方的經(jīng)濟(jì)根本就沒有出現(xiàn)增長”。他對中國未來的行情持悲觀態(tài)度，敦促投資者避開美國(及中國)的股票。他說，在美國經(jīng)濟(jì)明確走上復(fù)蘇道路之前，買那些保險系數(shù)高的股票。
據(jù)惠譽國際信用評級有限公司的分析結(jié)果，今年4月，中國銀行新增了7570億美元貸款，是去年的4倍，相當(dāng)于2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值的17%。黃亞生認(rèn)為，其中大部分資金用在了購買農(nóng)礦產(chǎn)品、建筑行業(yè)以及其他很容易受到價格下跌沖擊的資產(chǎn)上。
不過一些中國通堅持認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是實實在在的。彼得森國際經(jīng)濟(jì)研究所的中國問題專家尼古拉斯·拉迪說，研究人員早在多年以前就知道中國在估計零售額時將批發(fā)額包括在內(nèi)。拉迪說“大家都見怪不怪，照樣用這些數(shù)據(jù)。”電力消耗下降可能還有一個不那么可怕的原因：效率低下的制造企業(yè)遭到關(guān)停。
但是就連拉迪也擔(dān)心中國政府的經(jīng)濟(jì)刺激計劃最終可能加劇資產(chǎn)泡沫，而不是讓經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)切實的增長。
因此興業(yè)銀行的愛德華茲稱中國懸空的經(jīng)濟(jì)是“一種難以為繼的模式”。他說，沒有國內(nèi)消費者或出口商購買工廠生產(chǎn)的商品。政府對農(nóng)礦產(chǎn)品和設(shè)備的投資只會加劇全球范圍內(nèi)產(chǎn)能過剩的局面。如果中國的出口陷入嚴(yán)重的衰退，那么中國甚至?xí)尡緡泿刨H值。這會損害靠出口來實現(xiàn)銷售與利潤增長的美國公司的利益。
中國貨幣的貶值反過來會讓全球各地的貨幣出現(xiàn)又一輪貶值狂潮，因為其他國家會通過讓本國貨幣變得更加便宜的做法來保護(hù)本國的出口。出現(xiàn)這種局面的可能性有多大？上一次是在大蕭條時期。愛德華茲說，當(dāng)時，“誰的貨幣貶值最慢，誰的衰退程度就最嚴(yán)重。”(李鳳芹譯) |
