“中國神車”拋錨：南車北車市值一日蒸發(fā)超千億

　　資料圖

　　“神車”拋錨 市值一日蒸發(fā)超千億

　　如果南北車繼續(xù)跌停，兩融投資者面臨爆倉危險；市值仍超波音，中外機構(gòu)對估值存爭議

　　新京報訊 (記者白金坤)4月21日，A股中國南車、中國北車雙雙結(jié)束了任性瘋狂的飆漲之旅，兩公司的股價被牢牢釘在跌停板上。單日市值蒸發(fā)超過1000億元。

　　同時，作為藍籌股、尤其是“一帶一路”的旗幟，南北車雙雙跌停也帶領(lǐng)鐵路基建板塊走低，多只基建股跌停。

　　重組后三分之一交易日漲停

　　截至昨日收盤，中國南車A股收于31.84元，中國北車收于33.85元。與此同時，港股的南北車股價也出現(xiàn)了暴跌，中國南車H股下跌12.31%，中國北車H股下跌12.90%。在昨日的大跌中，南北兩車A+H股市值合計蒸發(fā)達1038億元。

　　從去年12月底，南北兩車合并預(yù)案公布并復(fù)牌以來，兩公司的股價就猶如坐上了火箭一樣飛速躥升。

　　記者發(fā)現(xiàn)，從公布重組方案以來，中國南車和中國北車的股價已經(jīng)從6元左右沖至跌停之前的35元以上，漲幅達到5倍之多。股價上漲如此之快，使得南北車被網(wǎng)友冠以“中國神車”之稱。自去年12月31日雙雙復(fù)牌以來，“神車”有三分之一的時間都是以漲停報收。

　　“想買買不進 想賣賣不掉”

　　盡管此前連續(xù)拉出漲停，但昨日的暴跌給“神車”的兩融投資者帶來了危機，如果周三南北車繼續(xù)暴跌，融資客們可能面臨爆倉危險。

　　截至收盤，中國南車和中國北車的上方仍有100萬手和96萬手的巨量封單，以當日收盤價算，兩個封單的價值高達65億元左右。值得一提的是，如果南北車周三再繼續(xù)暴跌，那么周一最高買入的高杠桿資金將面臨爆倉的風(fēng)險。有股民因此調(diào)侃道“想買買不進，想賣賣不掉”。

　　以中國南車為例，兩融數(shù)據(jù)顯示，在4月21日當日，融資買入額為25.81億元。如果周三中國南車再繼續(xù)大跌，按照目前券商融資普遍70%的保證金比例，為了維持最低擔(dān)保比例，追高買入的兩融客將不得不追加保證金，否則可能將面臨爆倉的風(fēng)險。

　　投資者應(yīng)謹慎抄底

　　2014年的年報顯示，中國南車2014年凈利潤為53.15億元，同比增長27.61%，基本每股收益0.39元。中國北車2014年實現(xiàn)凈利潤54.92億元，同比增長33.03%，每股收益為0.48元。以昨日收盤價計算，中國南車和中國北車的市盈率分別為81.6倍和70.8倍。

　　這一估值水平已經(jīng)遠遠超過所處滬市主板的21.78倍的估值，也幾乎接近于創(chuàng)業(yè)板的90余倍的估值。有機構(gòu)分析測算，南北車所處的市場交通運輸板塊的平均市盈率僅為35倍左右。

　　一位私募人士告訴記者，即便有一帶一路所帶來的業(yè)績提升預(yù)期，南北車的股價也已透支未來幾年的空間，合并之后的“中國中車”有可能成為第二個中石油。投資者應(yīng)該謹慎抄底，因此機構(gòu)的持股成本非常低，即便在目前的股價上腰斬，仍有巨大的獲利空間。

　　■ 影響

　　“一帶一路”概念震蕩 市場存量資金“缺乏主線”

　　昨日，南北車的倒下，帶動了以鐵路基建、工程建設(shè)等為代表的“一帶一路”概念大幅回調(diào)，中國鐵建、中國中鐵、中國交建等多只中字頭藍籌基建股盤中一度跌停，收盤時跌幅超過5%。

　　不過，大盤卻并未走弱，相反在券商、釀酒、鋼鐵等行業(yè)的輪番護盤下拉升翻紅。截至收盤，上證指數(shù)報4293.62點，漲幅1.82%，成交額8624億；深證成指報14439.00點，漲幅4.09%，兩市共成交14375億元。

　　資深市場人士稱，目前市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換過快，一方面是獲利盤的涌出導(dǎo)致漲幅過大的板塊出現(xiàn)迅速的調(diào)整，另外一方面資金需要重新梳理后市的邏輯，因此需要重新布局和調(diào)倉換股。而在此期間，市場中的存量資金處于沒有主線的狀態(tài)，這個時候恰恰加大了選股的難度，不小心會出現(xiàn)兩面挨耳光的境地，最好的策略是多看少動。

　　“行情沒有結(jié)束，但板塊和個股的分化將加大，一些滯漲的優(yōu)質(zhì)個股將會獲得補漲的機會，而一些漲幅過大的個股將會有激烈調(diào)整”。長城證券研究所所長向威達向記者表示。

　　申萬宏源認為，相比去年底藍籌股絕對的估值優(yōu)勢，現(xiàn)階段大盤的估值優(yōu)勢并不明顯；基本面的疲弱難以支撐銀行等藍籌板塊大幅度的上漲。國家改革與創(chuàng)新的大方向并未發(fā)生改變，適當休整之后還是新經(jīng)濟的牛市。(白金坤)

　　■ 延伸

　　市值超波音 “神車”估值偏高？

　　南北車在經(jīng)歷多個漲停板后，轉(zhuǎn)而大跌，昨日甚至出現(xiàn)跌停的行情。在公布重組方案之后，南北車股價已經(jīng)累計上漲5倍之多，兩車的估值也就隨之水漲船高。

　　截至昨日收盤，中國南車的A股總市值為4395億元，中國北車為4150億元。港股市值分別為314億港元和346億港元。僅僅A股，兩家公司總市值已經(jīng)達到8545億元，而在宣布合并方案的去年12月底，兩家公司的A股總市值僅僅約為1500億元，也就是說，不到四個月的時間里，南北車A股總市值已經(jīng)增長數(shù)倍。

　　與此同時，港股總市值約合人民幣528億元，A+H兩市總市值達到9073億元。在經(jīng)歷大跌之后，萬億元市值仍然近在咫尺。換算成美元約為1463億美元，遠遠甩開所有主要競爭對手，位列世界主流軌道交通設(shè)備制造商的市值龍頭。

　　昨日，全球最大的飛機制造商波音公司的市值為1075.39億美元，南北車市值仍然在波音公司之上。

　　因此，花旗銀行昨日指出，兩股估值過高，已出現(xiàn)泡沫，就算最牛情況，股價也已經(jīng)高得不合理，因此將兩股降級至“賣出”。

　　但也有分析師堅持南北車的優(yōu)質(zhì)前景。其中，國泰君安日前就發(fā)布報告稱，給予中國南車增持評級。考慮公司未來高鐵自主化程度不斷提高和海外市場拓展的空間，公司具備良好的發(fā)展前景。隨著中央“一帶一路”政策落地，高鐵出口將迎實質(zhì)增長。以南北車為主的中國高鐵在基建成本、車輛質(zhì)量、核心技術(shù)、運營經(jīng)驗擁有絕對彌合優(yōu)勢，中標成功率高。

　　(趙嘉妮)

　　■ 相關(guān)

　　參與英國高鐵大單？南車未回應(yīng)

　　昨日有外媒報道稱，中國南車計劃參與英國總投資500億英鎊、設(shè)計時速360公里的高鐵項目，競爭對手包括阿爾斯通等。但南車昨日并未對此事作出回應(yīng)。

　　外媒稱，上述高鐵項目的議案2014年已得到英國議會下院投票通過。項目首階段工程，即連接倫敦至伯明翰高鐵線路預(yù)計將于2017年動工，2026年通車。第二階段工程計劃2030年竣工，主要建成伯明翰分別通往曼城和約克郡的一個V字形高速鐵路線。

　　昨日，新京報記者就此事致電中國南車相關(guān)負責(zé)人，該負責(zé)人表示目前不清楚此事，不方便回應(yīng)。

　　但據(jù)記者了解，海外戰(zhàn)略早已成為南北車的重點，海外項目和投資合作的不斷宣布，表明了這一決心和態(tài)度。

　　早在今年1月，中國南車就對外宣布，由中國南車戚墅堰公司為泰國“量身定制”的內(nèi)燃機車在泰國西拉差火車站舉行交接儀式。據(jù)悉，中國南車將為泰國提供總計20臺內(nèi)燃機車，首批交付的共兩臺，編號為5101和5102。

　　而一周之前，中國南車旗下的株洲南車時代電氣股份有限公司對外宣布，正式完成對英國SMD公司100%股權(quán)并購的交割，將這家全球深海機器人第二大提供商納入麾下。分析師認為，通過此次并購，時代電氣有望向深海機器人及其他深海高端裝備領(lǐng)域延伸，填補目前國內(nèi)深海機器人產(chǎn)業(yè)的空白，此次技術(shù)跨越將對中國海洋工程裝備制造產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生極大的促進作用。

　　今年以來，北車的海外訂單顯得更加應(yīng)接不暇。4月15日，中國首列出口阿根廷米軌內(nèi)燃動車組在天津北車軌道裝備有限公司下線，將通過海運發(fā)往阿根廷，這是中國內(nèi)燃動車組首次出口阿根廷，也是中國企業(yè)在南美內(nèi)燃動車組市場的最大訂單。此前，北車還在阿根廷、美國、土耳其和剛果獲得了多個機車項目。

　　(趙嘉妮)