通貨膨脹比預期更嚴峻 臺灣應提高警覺

　　臺當局“經濟部”電價咨詢委員會通過島內電價分7月1日及10月1日兩階段調整，分別上漲12.6%及25.2%，累計上漲41%，漲幅相當大，這是長期凍漲所付出的代價。但此一漲幅尚未完全反映臺電成本的上升，臺電預估即使調漲，今年還要虧損1,129億元，顯示明年電價還有持續上調的可能。

　　在電價未決定調整前，“經濟部”即提出警告，因油價、天然氣及液化瓦斯價格的調漲，6月消費者物價指數（CPI）可能大漲4.5%；7月再調漲電價，CPI可能漲多少，“經濟部”未作預估。不過，“行政院”主計處在5月底時，曾將油電價格調整后，今年全年CPI上漲率，自原預估的1.98%，大幅調升到3.29%，將創13年來最大漲幅。

　　臺灣《經濟日報》社論指出，這些預估，都是根據過去趨勢，考慮調漲幅度及其間接衍生相關產品價格上漲的影響，而且假定其它因素不變，所計算出物價可能漲幅。但事實上其它因素可能不變嗎？5月底油價調漲后，整個下半年油價就不會再上調嗎？其實僅島內油價調漲后兩個多星期來，即起了極大的變化，顯示島內外通膨情勢愈趨嚴峻。

　　先就國際油價而言；雖沙特阿拉伯呼應八大工業國家（G8）財長本月14日日本大阪會議要求產油國增產，聲明沙國除已于5月每日增產原油30萬桶外，決定6、7月每日再增產20萬桶。但此一訊息并無法阻止油價的飆漲。更由于挪威北海一處油田，本月15日發生火災，造成日產15萬桶油田停產，因而又引發紐約商品交易所16日西德州輕原油7月期貨盤中每桶飆漲至139.89美元，再創歷史新高，較島內油價調漲時的基礎油價，又上漲10%以上；而且國際專業機構更喊出每桶200美元，甚至250美元的天價，這使島內下半年油價再向上調升的機率大幅提高。

　　其次，與此同時，美國中西部發生15年來最嚴重的水災，使世界糧倉的大批農田被水淹沒，估計美國玉米庫存量將因此下滑53%，降至13年來新低。因而刺激玉米、黃豆價格再度大漲，較去年同期分別飆漲126%及81%。此波玉米、黃豆價格飆漲，及帶動相關產品成本的上升所引發的通膨問題，其殺傷力不亞于國際油價的飆漲。

　　受到新興國家的崛起、全球氣候的變遷，再加生質能源排擠等因素的影響，全球糧食庫存數量已降至30年來最低水平，糧食供不應求將成為長期趨勢；短期內糧食價格下降的可能性不大，長期上漲的可能性則大增。

　　面對油糧價格飆漲，國際經濟又陷入不景氣，各國政府正陷入因應對策兩難之際，6月以來已有十多個國家人民無法忍受，而走上街頭示威或罷工抗議。G8財長會議要求國際貨幣基金（IMF）調查油價飆漲背后，是否有投機炒作因素；歐盟建議各國實行各種措施，包括調降燃料稅，或給窮人補助，以降低沖擊；亞洲銀行表示，各國政府應體認通膨已是非常重大的問題，可能危害經濟成長，各國央行應采取一切步驟，包括升息、提高存款準備率，及實施彈性匯率，以對抗通膨。

　　回頭看島內，新當局上任十天內即解凍了油價。將油價成本上升的20%，由當局降低關稅及貨物稅來吸收，另20%要中油公司提高經營效率來承接，僅以成本上升的60%反映在油價上，而且對大眾運輸用油給予補貼，對弱勢及低收入戶給予補助；電價的調漲，家庭用電為照顧低收入戶，月用電110度電價不調漲，以上采累進電價，以降低其不利影響，完全符合歐盟的建議，也能達到節能減碳的效果。

　　但，社論指出，島內物價在調整油價前的九個月，CPI除1月外已連續八個月漲幅超過3%，其中核心物價也連續三個月超過3%，而躉售物價去年第四季上漲7.5%，今年1-5月更漲8%，均顯示通膨壓力的沉重。5月底以后油、電的連續調漲，再加玉米、黃豆近期再度飆漲，所帶動的飼料、畜產品、色拉油等價格的可能進一步上漲，以及原油價格的持續飆高，島內油價的再調整難免，在在都會抬升下半年物價的漲幅。可見“經濟部”警告6月CPI大漲4.5%，主計處預估全年3.29%，應只是起跳數字，實際漲幅應會更高。

　　社論認為，日前“經建會”表示，現階段總體經濟政策，已以控制通膨為最優先，提振景氣列為第二，完全正確。不過，就對抗通膨而言，當局除調整并降低油電價漲幅，及新臺幣升值外，并未見其它動作。而且新臺幣雖對美元升值，但對日圓、歐元、人民幣還在貶值。這次物價上漲理論上雖是進口成本的推升，但實際觀察島內貨幣的寬松，真的沒有影響嗎？亞銀建議各國央行采取緊縮貨幣政策對抗通膨，不無道理。不知臺灣的“央行”，以為如何？

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