隨著歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇和通脹的下行壓力增大，加上金融市場近期劇烈震蕩，投資者對歐洲央行擴大量化寬松（ＱＥ）規(guī)模的預期上升。在３日召開貨幣政策會議后，歐洲央行行長德拉吉舉行新聞發(fā)布會，明確表示對ＱＥ升級持開放態(tài)度。

　　德拉吉說，歐洲央行有意愿和能力在必要時動用職責范圍內(nèi)的一切政策工具，可以通過調(diào)整資產(chǎn)購買計劃的規(guī)模、構成和持續(xù)時間，使其具有充分的靈活性。他還明確提出，現(xiàn)行資產(chǎn)購買計劃將持續(xù)至２０１６年９月底，如有必要還可能延長。

　　這是德拉吉在關于ＱＥ的表態(tài)中首次使用“延長”一詞。而且，貨幣政策會議聲明的結論部分取消了之前多次使用的“保持穩(wěn)定的貨幣政策進程”的表述，暗示歐洲央行可能對貨幣政策進行調(diào)整，最可能的就是調(diào)整ＱＥ。

　　為什么要升級ＱＥ？歐洲央行反復表示，如果有任何因素導致貨幣政策出現(xiàn)不必要緊縮或價格穩(wěn)定預期實質(zhì)改變，歐洲央行將在職能范圍內(nèi)動用一切可用的政策工具予以應對。目前來看，歐洲央行對低通脹預期的擔憂正在上升。

　　歐元區(qū)通脹率近月維持在０．２％的低水平。德拉吉說，根據(jù)最近的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和石油期貨價格，歐元區(qū)通脹率近期將保持“非常低”的水平。

　　當天，歐洲央行宣布下調(diào)今年歐元區(qū)通脹預期至０．１％，基本回到了半年前預期的水平；歐洲央行還下調(diào)了明后兩年的通脹預期分別至１．１％和１．７％。德拉吉承認，歐元區(qū)通脹率回升的勢頭弱于此前預期。究其原因，近期石油價格和匯率變動等因素均有影響。

　　除了對低通脹的擔憂外，歐元區(qū)經(jīng)濟下行壓力增大也是歐洲央行密切關注的方面。如德拉吉所言，增長、就業(yè)、匯率等雖不是歐洲央行的政策目標，但非常重要，歐洲央行會考慮這些方面的影響。

　　德拉吉說，總體上看，歐元區(qū)經(jīng)濟持續(xù)復蘇，但步伐弱于此前預期，主要原因來自外部，即新興經(jīng)濟體增速放緩令歐元區(qū)外需疲軟。基于此，歐洲央行下調(diào)今年歐元區(qū)經(jīng)濟增長預期至１．４％。

　　不過，觀察目前的歐元區(qū)融資條件和狀況，流動性仍有一定保障。統(tǒng)計顯示，７月歐元區(qū)廣義貨幣供應量同比增長５．３％，增幅較６月擴大０．４個百分點。此外，居民家庭借貸同比增幅擴大至１．９％。

　　面對歐元區(qū)金融市場的劇烈波動，歐洲央行仍顯得比較冷靜，并未急于出手干預。德拉吉表示，歐洲央行目前尚不足以確定近期波動是否會對價格預期和通脹變化造成持續(xù)影響。換言之，波動的影響是短期還是長期，還需進一步評估。

　　年內(nèi)，歐洲央行還有兩次例行貨幣政策會議。其中，１２月的會議將發(fā)布新一期歐元區(qū)宏觀經(jīng)濟預測報告，其中的數(shù)據(jù)將影響到歐洲央行是否決定升級ＱＥ。（記者沈忠浩　饒博）