澳聯(lián)儲降息可否打壓堅挺澳元？

　　澳大利亞聯(lián)邦儲備銀行5月1日決定降息50基點，由原來的4.25%降至3.75%。此次降息為澳聯(lián)儲自國際金融危機(jī)以來最大幅度降息。市場為之大為驚喜。然而，各大商業(yè)銀行能否在擴(kuò)大自身利潤的同時，兼顧國家經(jīng)濟(jì)大局和民眾利益，快速全額跟進(jìn)澳聯(lián)儲的降息決策，又不得不讓人們?yōu)橹�焦慮。

　　澳聯(lián)儲降息的預(yù)期是打壓澳元長期居高不下的堅挺勢頭，激發(fā)經(jīng)濟(jì)增長活力、緩解背負(fù)房貸車貸家庭的經(jīng)濟(jì)壓力。目前，澳大利亞的經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀。礦業(yè)繁榮帶動澳元比價一路攀升，使得制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)，以及航空、電信、旅游、教育等服務(wù)業(yè)因投資減緩、收入下降和成本上升而遭受嚴(yán)重打擊。就業(yè)市場也因此變得較為混亂，礦業(yè)領(lǐng)域人力不足，其他行業(yè)則紛紛大批裁員。要扭轉(zhuǎn)這種嚴(yán)峻的雙速經(jīng)濟(jì)形勢，利用降息這一經(jīng)濟(jì)杠桿打壓澳元堅挺勢頭勢在必行。

　　澳聯(lián)儲的降息決定公布后，市場的注意力自然轉(zhuǎn)向西太、國民、聯(lián)邦、澳新四大商業(yè)銀行，人們期待這四大銀行能及時全額跟進(jìn)。2日晚，國民銀行首先打破沉寂，宣布降息32個基點。在市場的壓力下，其他三大銀行堅持絲毫不減息似乎不大可能，但希望它們?nèi)�額跟進(jìn)恐怕也期望過高。澳新銀行已經(jīng)暗示，即使減息，幅度也不會達(dá)到50基點。該行同時聲稱，在截至3月31日的6個月內(nèi)，其利潤已經(jīng)較前下降。如果大幅減息，會對銀行造成影響。西太和聯(lián)邦銀行對澳聯(lián)儲的降息決定態(tài)度不甚積極，尚未作出正面反應(yīng)。

　　其實，四大銀行的利潤非常可觀，減息的空間也非常大。根據(jù)澳大利亞價格城（RateCity）計算，四大銀行今年上半年凈利潤總額可達(dá)124億澳元，而貫徹澳聯(lián)儲降息50基點半年只會減少獲利6億澳元，可謂九牛一毛。四大銀行在經(jīng)營過程中往往有自己的決策。在去年底今年初澳聯(lián)儲維持利率不動的情況下，它們先后自行加息，以追求利潤的最大化。1日午后，隨著澳聯(lián)儲大幅降息，澳元兌美元的比價即刻下挫0.5美分以上，由1比1.0400左右降至1比1.0350，繼而降至1.0324。緊接著，有經(jīng)濟(jì)界人士預(yù)測，澳元會在今后幾周內(nèi)跌至1美元以下。但由于四大銀行的無動于衷，澳元的比價2日又在悄悄上升，在1.0326至1.0366美元之間浮動，大有奪回失守地盤之勢。

　　為了應(yīng)對人們對加息的擔(dān)憂，澳聯(lián)儲在過去幾個月內(nèi)幾度強(qiáng)調(diào)維持利率不變，但卻忽視了減息的必要性。澳大利亞統(tǒng)計局3月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，澳第四季度實際國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長0.4%，年增長率2.3%。而此前經(jīng)濟(jì)界的預(yù)期值為，第四季度GDP增長0.8%，年增長率為2.4%。事實證明，經(jīng)濟(jì)界對增長預(yù)期有較大出入，對一路飆升的澳元對經(jīng)濟(jì)的破壞性估計不足。為此，花旗集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬西?威廉姆森稱澳聯(lián)儲為“無為而治”，并指出一次性降息50基點實際上是在“彌補(bǔ)此前的無為”。

　　堅挺的澳元迫使澳聯(lián)儲降息，但降息能否如愿以償?shù)卮驂喊脑�的堅挺，恐怕有待冷靜觀察。