深圳證監(jiān)局：不支持上市公司“畸形重組”

時間:2009-11-16 10:50　　　來源：證券時報

　　深圳證監(jiān)局局長張云東在日前召開的“2009上市公司年度監(jiān)管會議”上強調(diào)，對于ST績差或瀕臨退市公司的“畸形重組”，深圳證監(jiān)局今后一概不予支持。深圳證監(jiān)局將重點關(guān)注重組前后的全過程，發(fā)現(xiàn)內(nèi)幕交易和市場操縱的將從嚴打擊。

　　市場操縱案2/3與重組有關(guān)

　　張云東在會上重申，深圳證監(jiān)局所支持、鼓勵的資產(chǎn)重組是資源優(yōu)化整合型的，而不是績差公司資產(chǎn)置換型的。他指出，資產(chǎn)重組是資本市場的個中要義，是資本市場配置資源的重要方式，深圳證監(jiān)局對此樂見和鼓勵。深圳證監(jiān)局始終大力支持為提高規(guī)模經(jīng)濟、鞏固和擴大市場份額，節(jié)約生產(chǎn)、運營和管理成本，技術(shù)、品牌上的優(yōu)勢發(fā)揮或互補，或者是同一產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間的資源整合型的資產(chǎn)重組。

　　張云東表示，目前市場上的重組大多是ST等績差或瀕臨退市公司“咸魚翻身”式的資產(chǎn)重組，往往是越重組越爛，雖然這種重組表面上看也有可能使被重組企業(yè)起死回生。因此，需要辯證地看待這個問題，要判斷小眾和大眾的利益，局部和整體的利益，當(dāng)前和長遠的利益關(guān)系。事實上，“畸形重組”已對我國資本市場造成極大的危害，既嚴重地破壞市場資源的配置功能，扭曲了投資價值導(dǎo)向，又毒害了市場文化，影響了價值投資理念；還破壞了市場秩序。目前我國資本市場中的大多數(shù)內(nèi)幕交易、市場操縱、財務(wù)舞弊案都與資產(chǎn)重組有關(guān)，中國證監(jiān)會近年所查辦的市場操縱案有三分之二與資產(chǎn)重組有關(guān)。

　　張云東提出，監(jiān)管部門、中介機構(gòu)、上市公司等各市場主體應(yīng)重新明確定位和各自責(zé)任，通過實施直接監(jiān)管、間接監(jiān)管和自律監(jiān)管，分別落實監(jiān)管責(zé)任、中介責(zé)任和企業(yè)責(zé)任。明年，深圳證監(jiān)局對上市公司的監(jiān)管方式將有所調(diào)整，將著重引導(dǎo)上市公司通過強化規(guī)范意識、完善內(nèi)部制度、明確內(nèi)部問責(zé)等方式，提高自我約束意識和自律水平，從以“他治”為主轉(zhuǎn)向“自治”與“他治”并重。

　　將實施“公開批評”制度

　　張云東在會上通報了深圳證監(jiān)局打擊內(nèi)幕交易行為情況。2008年深圳證監(jiān)局對721個上市公司內(nèi)幕信息知情人及其親屬買賣本公司股票行為進行了全面排查，2009年該局繼續(xù)對所有深圳上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及持股5%以上的股東買賣本公司股票情況的進行了核查，發(fā)現(xiàn)有多家上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他內(nèi)幕信息知情人違規(guī)買賣股票。據(jù)悉，深圳證監(jiān)局已將相關(guān)人員的違法違規(guī)行為在全體深圳上市公司范圍內(nèi)進行了通報批評，記入誠信檔案，對其中涉嫌內(nèi)幕交易的3人正式進行立案稽查，有1人的行政處罰事先告知書目前已經(jīng)下發(fā)。

　　此外，深圳證監(jiān)局在會上對24位積極推動上市公司規(guī)范發(fā)展的董秘進行了公開表揚，并特別表揚了天威視訊張遠惠、趙子忠、陳小洪和楊麗榮四名獨立董事。這四名獨立董事在認為某關(guān)聯(lián)交易可能侵害上市公司利益時，堅決表示反對意見，最終公司董事會未對此關(guān)聯(lián)交易事項進行表決，從根本上維護了上市公司和投資者的利益。

　　張云東還對規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)交易行為提出了以下幾項要求：上市公司要提高業(yè)務(wù)的獨立性，上市公司必須自主經(jīng)營公司與主營業(yè)務(wù)直接相關(guān)的各環(huán)節(jié)，不得委托給關(guān)聯(lián)方；上市公司要嚴格限制與關(guān)聯(lián)方的非經(jīng)營性資產(chǎn)交易；實行關(guān)聯(lián)交易收益補償承諾機制。

　　據(jù)了解，從今年底開始，深圳證監(jiān)局將實施“公開批評”制度。對于在上市公司治理運作過程中屢次出現(xiàn)違法違規(guī)行為，問題嚴重程度又達不到立案稽查標(biāo)準(zhǔn)的，將采取在媒體上公開批評的方式警示當(dāng)事人，讓社會公眾知情、監(jiān)督。同時與誠信檔案合并使用。

編輯:楊麗