PMI連續(xù)回落難敵CPI高企

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲報道，雖然中國物流與采購聯(lián)合會與中國國家統(tǒng)計局周三聯(lián)合發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示， PMI為連續(xù)2個月持續(xù)回落，但專家認(rèn)為，食品價格上漲將繼續(xù)推高CPI，6月份加息提存的可能性繼續(xù)存在。

　　PMI是衡量全國制造業(yè)活動的一個重要指標(biāo)。這一官方背景的PMI指數(shù)通常是每個月最先公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，為人們判斷中國經(jīng)濟(jì)近期發(fā)展趨勢提供初步依據(jù)。5月份該指數(shù)再度明顯回落到52.0，難免令人擔(dān)心，中國本輪緊縮政策是否已過度，并危及中國經(jīng)濟(jì)的增長前景。

　　交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉把這個數(shù)據(jù)一直拆解下去，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速降低似乎不可避免。

　　唐建偉：從它的細(xì)項，就是它構(gòu)成的分項指數(shù)來看信息，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)，都是在明顯的一個回落，顯示說二季度中國的經(jīng)濟(jì)增長還是會出現(xiàn)一個小幅的回彈。

　　但中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經(jīng)理宗良卻不擔(dān)心，因為數(shù)據(jù)至少還在健康的區(qū)間內(nèi)。

　　宗良：還是大于50的，應(yīng)該說從目前來看，超調(diào)的風(fēng)險還不是特別大。

　　上個月公布的食品價格漲幅分類也在10%左右，因此引發(fā)擔(dān)心CPI繼續(xù)升高。首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院院長紀(jì)宏眼中，也許危險沒有那么大。

　　紀(jì)宏：CPI我覺得的可能要往上揚(yáng)一些，但是程度不會特別大，因為食品占的比重，根據(jù)權(quán)數(shù)調(diào)整的情況，可能要縮小。

　　唐建偉卻說，權(quán)重再低也架不住漲幅太高。

　　唐建偉：雖然食品價格今年在CPI的權(quán)重調(diào)低了一點，但還是占到30%，所以食品價格的上升對CPI的推動作用還是蠻明顯的。

　　宗良擔(dān)心翹尾因素也在推波助瀾。

　　宗良：通脹水平主要是考慮到一方面有新漲價因素，另一方面，也有翹尾因素，在1到6月份，平均來說，翹尾因素都比較高。

　　至于發(fā)改委剛剛宣布的上調(diào)部分城市工業(yè)電價，唐建偉估計會在6月發(fā)揮作用，因此整個上半年的CPI都會讓大家十分揪心。

　　唐建偉：電價的上調(diào)是5月底，從工業(yè)電價上調(diào)傳導(dǎo)到CPI要有一定時間，至少在下個月才會體現(xiàn)在CPI里面。

　　宗良把引發(fā)通脹的貨幣因素分成兩類，一類是銀行機(jī)構(gòu)新增貸款，這一塊目前控制得不錯，而另一塊就是流入的熱錢，情況就不好說了。

　　宗良：那一塊在公開市場操作可能是存款準(zhǔn)備金率還會有相關(guān)的措施，總體上講采取點措施也是正常的，就是我收一下流動性。

　　基于以上判斷，包括興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在內(nèi)的大多數(shù)專家認(rèn)為，推高CPI的貨幣因素繼續(xù)存在，因此六月份可能再加息一次，是否提高存款準(zhǔn)備金率，要看外匯占款的情況。

　　(記者何京玉）