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      宏觀數據不及預期 物價壓力減輕為政策騰挪出空間

      時間:2012-08-13 08:53   來源:新華網

        剛剛公布的7月份宏觀經濟數據普遍低于市場預期,增長類數據和物價數據均創(chuàng)出近期新低。專家分析認為,“穩(wěn)增長”各項措施的效果需要時間來體現(xiàn),而經濟轉型升級的需求則更為迫切。

        經濟面臨下行壓力

        7月份公布的各項宏觀數據,普遍低于市場預期,而其中多項數據創(chuàng)出今年來的新低。物價指數1.8%的月度同比增速創(chuàng)下自2010年2月以來30個月的新低;出口1%的月度同比增速是今年2月份以來的新低;工業(yè)增加值9.2%的月度增速是自2009年6月以來38個月的新低;而社會消費品零售總額13.1%的月度同比增速是自2011年3月17個月以來的新低。

        在各項數據中,前7月固定資產投資增速雖然低于市場預期,但是較年初已經出現(xiàn)了一定的回升,同比增速與前6月持平,保持在20.4%。

        瑞銀特約首席經濟學家汪濤評價,盡管政府已采取措施穩(wěn)投資穩(wěn)增長,但各項措施的效果需要時間來體現(xiàn)。

        華泰證券首席經濟學家、中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝表示,投資拉動需求的過程較預計的更為漫長。

        去庫存經歷陣痛

        微觀經濟領域的感受和數據相似,原材料成本上升、出廠價格下降縮減了企業(yè)的利潤,而利潤空間的縮小甚至價格倒掛使得企業(yè)不得不采用去庫存的手段度過這一困難時期。

        興業(yè)銀行首席經濟學家魯政委認為,在PPI回落階段,即使生產與此前同樣數量的產品,總產出也會因為銷售價格回落而下降。“目前企業(yè)正處于痛苦的原材料去庫存過程中,工業(yè)生產的規(guī)模雖然未繼續(xù)萎縮,但增加值部分繼續(xù)回落。當物價回落停止,或者高價庫存已消化完,企業(yè)的切身感受和工業(yè)增加值才會好轉。”

        以鋼材價格為例,目前已跌破3700元/噸,較4月時下降500元/噸。鋼鐵業(yè)分析師邱躍成認為,短期內鋼價還有繼續(xù)探底的可能,這將使鋼廠的虧損面進一步擴大。

        中天鋼鐵集團副總裁周國全說:“由于夏季高溫的原因,現(xiàn)在的需求還是比較弱。等到9、10月旺季,改用現(xiàn)貨市場采購的原料,估計每噸鋼材能有一兩百元的利潤。”

        消費方面,中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計數據顯示,今年7月份,全國50家重點大型零售企業(yè)商品零售額同比僅增長5.98%,比去年同期大幅回落16.68個百分點,比上月回落10.94個百分點,創(chuàng)年內除2月份以外的最低月度增速,消費品市場銷售表現(xiàn)再次陷入低迷。

        外貿方面,上海絲綢集團董事長徐偉民表示,從公司情況來看,上半年出口個位數增長,到7月份則呈現(xiàn)下降趨勢。“下半年不如上半年,明年不如今年。”徐偉民判斷,主要原因一是需求減少;二是企業(yè)的綜合成本仍在上漲。

        政策空間增加

        雖然增長類的數據普遍出現(xiàn)回落,但是物價壓力大幅減輕,為宏觀調控政策騰挪出了一定的空間。不過從目前貨幣政策工具的選擇來看,仍然保持了穩(wěn)健的基調。

        國家信息中心經濟預測部首席經濟師祝寶良表示,雖然各國都有放貨幣來刺激經濟的沖動,但是在經濟衰退的過程中,放貨幣對于經濟刺激的效果有限,反而會推高通脹水平,所以對于貨幣投放的選擇是非常慎重的。

        中國人民銀行公布的最新數據顯示,7月新增信貸5401億元,大幅低于市場預期的7000億元水平,而市場對于再次降準甚至是降息的預期也并未兌現(xiàn)。

        除了對經濟影響最為直接的貨幣政策之外,財稅政策更是被寄予厚望。

        經濟學家普遍認為,相對于普惠的貨幣政策,減稅給企業(yè)的幫助更為直接。專家建議,在保持適度投資拉動需求之余,還應大力推進結構性減稅,比如穩(wěn)步全面推進“營改增”、下調進口關稅等,加大對穩(wěn)增長、轉型升級的支持和引導力度。(記者 沈而默 何欣榮)

      編輯:雍紫薇

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