年內(nèi)至少25家將被并購 央企整合“縱橫”推進

　　在6月24日召開的央企科技工作會議上，國資委主任李榮融再次重申央企重組計劃：央企將在年內(nèi)整合至100家以內(nèi)。這意味著年內(nèi)將有至少25家央企會被整合并購。

　　此前，工信部明確指出，為解決過剩產(chǎn)能，將重點推進汽車、鋼鐵、有色、船舶和建材等行業(yè)的兼并重組。從目前央企在各行業(yè)排名情況來看，電力、軍工、煤炭、鋼鐵、電子信息、汽車、建筑七行業(yè)將成為央企并購重組的主要行業(yè)，而這些行業(yè)目前擁有的上市公司超過60家。

　　國務(wù)院國資委關(guān)于央企整合的思路主要有四種：央企之間“強強聯(lián)合”；一般央企并入優(yōu)秀央企，即以強并弱；科研院所并入產(chǎn)業(yè)集團；非主業(yè)資產(chǎn)向其它中央企業(yè)集中。也就是說，未來的半年時間里，央企戰(zhàn)場上將上演“橫向整合”與“縱向并購”的連臺大戲。

　　橫向整合：

　　科研院所面臨“激烈爭奪”

　　在25家面臨合并的央企中，有10家左右的科研院所或其他研究機構(gòu)，包括武漢郵電科學(xué)研究院、上海船舶運輸科學(xué)研究所、中國水電工程顧問集團、中國建筑設(shè)計研究院、中國建筑科學(xué)研究院、北京有色金屬研究總院、機械科學(xué)研究總院等。

　　所謂科技型央企是由原來的部屬科研院所1990年代末改制而來，2003年國資委成立之初，原冶金部、機械部、紡織部、化工部等部屬的242家已改制的技術(shù)開發(fā)類院所中的29家被定性為生產(chǎn)經(jīng)營型的科技型央企，正式按照市場化運作，經(jīng)幾輪央企并購以后，目前僅剩下10家規(guī)模較大的科技型央企。

　　6月底，上述科技型央企已陸續(xù)上交重組方案。按照國資委在今年1月份召開的中央企業(yè)重組溝通會上的要求，上述央企必須在上半年提交各自的重組方案。

　　知情人士透露：“絕大多數(shù)科研院所上報的重組方向還是找大的產(chǎn)業(yè)集團，并入大的產(chǎn)業(yè)集團幾乎是所有科技型央企的重組方向。”

　　最新的消息是，北京有色金屬研究總院將被并入中國鋼研科技集團，北京礦冶研究總院則面臨五礦和中鋁的“激烈爭奪”。

　　事實上，此次國資委要求科研院所加速重組進程，不僅出于央企數(shù)量減少的目的，更重要的是以央企如何加強科研與產(chǎn)業(yè)化結(jié)合為出發(fā)點。

　　以鋼研集團為例，公司成立于2006年12月，由原鋼鐵研究總院聯(lián)合原冶金自動化研究設(shè)計院共同組建。2009年，鋼研集團的非晶帶材萬噸級項目實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化運作，在冶金類央企中獨樹一幟。國元證券研究員蘇立峰認為，科研產(chǎn)業(yè)化是央企整合的題中之義，科技型央企并入生產(chǎn)型央企將是下半年央企重組提速的重點。

　　縱向并購：

　　收編地方國企漸成風(fēng)潮

　　為了壯大實力從而免遭被收購的命運，或是為了能夠有實力去收購別人，一些規(guī)模較小、資金實力不強的央企和一些“財大氣粗”的央企、地方國企的“上下聯(lián)動”格外頻繁。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，從2008年下半年到2009年12月底，地方與央企間的交易涉及金額約有7萬億元之多。

　　2009年9月，山東海化大股東海化集團51%股權(quán)由濰坊市國資委無償劃轉(zhuǎn)給中海石油煉化有限責(zé)任公司。同月，南京熊貓公司47.98%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給新組建的中電熊貓，中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團成為該公司實際控制人。10月，銀河動力實際控制人由湖南省國資委變更為中國兵器工業(yè)集團。同月，保定天鵝大股東天鵝化纖集團控股權(quán)由保定市國資委無償劃轉(zhuǎn)給唯一一家以紡織為主業(yè)的央企中國恒天集團。12月，中材集團旗下的香港上市公司中材控股成為祁連山的實際控制人。同月，五礦集團合計持有湖南有色51%的絕對控股權(quán)……

　　對于央企而言，并購地方國有企業(yè)成為其做大做強的一條捷徑。而且，目前的并購環(huán)境和幾年前比有很大改觀。“現(xiàn)在地方國有企業(yè)通過改革，把很多包袱都扔掉了，以前地方國有企業(yè)是‘拉家?guī)Э凇�，現(xiàn)在都是‘青壯年小伙子’。而且，財稅政策只要調(diào)整到位，重組的相關(guān)障礙和掣肘將得到理順。”有專業(yè)人士表示。

　　但也有業(yè)內(nèi)人士表達了一種擔(dān)憂：“我們很擔(dān)心企業(yè)的并購只是為了規(guī)模擴張，以逃脫被整合的命運。”另外，也有被整合的地方國企反映，很多央企并不一定會將該省作為重點，說不定只是一個原材料供應(yīng)基地，并且綁架了“地方的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。”

　　事實上，國資委主任李榮融在一次內(nèi)部會議上特意提醒，中央企業(yè)并購地方企業(yè)一定要量力而行。據(jù)了解，國資委對于“下上聯(lián)動”的原則是：一是不要突破央企自身的主業(yè)；二是央企并購要在能力可承受范圍之內(nèi)，不要給企業(yè)經(jīng)營造成風(fēng)險。