已辭職的曼氏金融CEO科爾金, 曾任新澤西州州長及高盛主席。
對于包括中國投資者在內(nèi)的理財者來說,在歐債危機未來充滿不確定因素的背景下,投資者面臨的系統(tǒng)性風險或許超過了2008年金融危機時的情況
全球的投資者們,注定要為過分熱情的投機心態(tài)付出代價。正當歐美主要經(jīng)濟體的銀行業(yè)正通過所謂的“去杠桿化”來緩解債務風險時,全球曼氏金融控股公司卻通過杠桿操作借機炒作歐洲主權債券。這一逆動最終釀成了不得不吞咽的苦果。
10月31日,這家擁有218年歷史的美國第五大期貨交易商因投機歐債失利導致長期巨虧,向紐約南區(qū)法院正式申請破產(chǎn)保護。
自此,曼氏金融成為了華爾街上第一家因歐洲債務危機倒下的全球金融機構。它倒下之后,連累了無數(shù)投資人,這些投資人至今沒有得到他們希望看到的解決方案。
這也使人們深深明白:在全球化的今天,面臨經(jīng)濟衰退和債務危機深化的經(jīng)濟全局,無論是地球上哪個角落的理財者所面臨的投資風險,或許都比2008年更大。
禍起歐債危機
時至今日,歐洲債務危機的威力已不限于制造歐陸政局的地震,它的淫威也讓遠在北美的投資者為自己沒有著落的賬戶輾轉(zhuǎn)難眠。
道恩。米勒是芝加哥商業(yè)交易所的投資成員。因為該交易所于11月11日暫停了與曼氏金融的交易,這名美國人共計200萬美元的曼氏金融投資被凍結,并面臨清算。現(xiàn)在,窘迫的他至今拿不出女兒2011學年的3萬美元大學學費。
“我的投資和我個人的全部生活不得不就此停擺了。”這位50歲的投資人表示。
而在全球范圍內(nèi),共有總計54.5億美元、分屬于15萬個曼氏金融個人賬戶的賬目,自公司申請破產(chǎn)保護之日起被有關的清算機構凍結。時間過去近半個月,從紐約到倫敦,從香港到新加坡,受到曼氏金融倒下而資產(chǎn)被隔離的投資者們,至今沒有得到他們希望看到的解決方案。
曼氏金融的倒閉也讓其員工感到“震驚”。10月31日申請破產(chǎn)后的第四天,在投資領域曾一度風光無限的公司主席兼首席執(zhí)行官喬恩。科爾津辭職,屬下的1066名員工在毫不知情的情況下遭到解雇。一位曼氏金融的前員工表示,他甚至是從電視上知道公司破產(chǎn)的消息,當場“完全被震驚了”。
無論投資者,還是員工,他們都不知道曼氏金融63億美元的資金被他們的主席科爾津暗地挪出,用于投資燙手的山芋——歐洲國家主權債務。在他的指引下,曼氏金融在全球豪賭意大利、西班牙和葡萄牙等歐洲重債國的公債,但最終釀成一杯放倒自己的毒酒。
事實上,曼氏金融在破產(chǎn)之前已經(jīng)負債累累,但是主席科爾津?qū)τ趹{借其就任高盛投資銀行時的對高風險、高回報的迷信,讓個人和公司都走到了窮途末路。
申請破產(chǎn)之前,曼氏金融雖然擁有410億美元資產(chǎn),但是債務總計卻高達397億美元,股權資本僅有5億美元。然而,股權資本并不富足的曼氏金融卻通過交易抵押和杠桿化的操作,與歐債共舞并最終倒下。被歐債擊倒之前,曼氏的資產(chǎn)與資本比率甚至高達80倍,而因高杠桿而垮臺的雷曼兄弟使用的財務杠桿,僅為30.7倍。
鑒于其面臨的極高風險,10月27日,兩大評級機構穆迪與惠譽均將曼氏金融的債券評級降為BA2和BB+的“垃圾”級。此前,標普也一向堅持給予其BBB-的最低投資級。在評級機構的負面評價下,曼氏金融的主要經(jīng)紀商紛紛暫停委托在公司的交易,客戶急于撤資,曼氏金融的股價在負面消息連連的10月末急跌67%,市值不足2億美元。
10月的最后一天,曼氏金融正式成為美國第八大申請破產(chǎn)保護的投資機構。其申請破產(chǎn)的資本是克萊斯勒汽車公司2009年申請破產(chǎn)保護數(shù)額的四倍,并且排在了雷曼兄弟公司、華盛頓互助銀行和商業(yè)投資信托公司集團等金融巨頭之后。
在破產(chǎn)的清算過程中,清算機構發(fā)現(xiàn)曼氏金融還涉嫌挪用客戶資金。清算發(fā)現(xiàn),曼氏金融歐債持倉不僅難以準確估值及出售套現(xiàn),公司客戶賬戶上竟有6.33億美元蒸發(fā)得沒了蹤影。調(diào)查人士分析,曼氏金融高層可能涉嫌將這一部分客戶的個人賬目挪用于持有歐債。
目前,破產(chǎn)清算人正在和全球曼氏金融全球分公司的剩余雇員合作確定客戶賬戶的交易記錄,并確定這些客戶在各自賬戶中的現(xiàn)金和資產(chǎn)狀況。
鑒于曼氏金融賬務不清,包括美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會以及美聯(lián)儲在內(nèi)的聯(lián)邦監(jiān)管機構正在對曼氏金融進行調(diào)查。外界認為,曼氏金融引發(fā)的關于投資風險和投資者權益的討論,正在引起金融監(jiān)管機構的重視。
