德國“引擎”或減速 歐元區復蘇隱憂仍存

　　歐盟統計局8月13日公布的二季度經濟數據顯示，受德國經濟大幅增長的推動，歐元區2季度GDP環比增速達1%，創下自2006年以來的最高增幅。

　　受此消息刺激，歐洲三大股市早盤走高，歐元兌美元曾一度上揚0.5%，但隨后自日內高點滑落，分析師認為，二季度靚麗經濟數據或只是“曇花一現”，歐元區經濟復蘇隱憂仍存。

　　德國“引擎”強勁驅動

　　歐盟統計局13日公布的數據顯示，第二季度歐盟本地GDP同比增長1.7%，主要是受德國二季度GDP3.7%高速增長的拉動。這一增長率是自1990年東、西德統一以來的最高水平。德國聯邦統計局稱，出口和投資的高速增長驅動了GDP加速擴張。德國出口行業組織BGA總裁13日表示，如果德國經濟保持現有增長速度，則德國2010年GDP升幅有望超過3%。

　　6月歐元區出口總額達1,379億歐元，同比上漲27%；進口總額1354億歐元，同比增長31%，創下自2008年10月以來的最高水平,其中德國出口額865億歐元，進口額724億歐元。在德國進出口數據強勁的支撐下，歐元區6月貿易賬戶由5月的赤字狀態轉為盈余24億歐元，高于預期的持平。

　　近期一些大型出口企業的財報也印證了德國出口的強勢增長。德國大眾汽車7月底發布財報稱，受中國、美國與歐洲市場的旺盛需求，2010上半年大眾全球汽車銷售年比增長16%，凈利潤從2009年同期的4.94億歐元猛增至18.2億歐元，創兩年來最高季度盈利。寶馬7月份汽車銷售年比增長9.1%，這也是其銷量連續第11個月增長，創下兩年半以來最高增長紀錄。

　　分析師普遍認為，歐元的貶值很大程度上促進了德國出口的增長。另外，世界經濟的復蘇也對德國的出口有拉動作用。數據顯示，德國出口增長大部分來源于海外經濟體，特別是亞洲經濟體，已經超過金融危機前的水平。6月份德國對歐盟以外國家的出口躍升37%，對歐盟國家的出口增長為22%。

　　高增長或“曇花一現”

　　靚麗的GDP和進出口數據并沒有給疲軟的歐元注入強心劑。消息公布后歐元兌美元匯率在短暫上行之后轉頭而下，表明了市場沽空歐元匯率情緒依舊。

　　瑞銀分析師認為，歐元區經濟第二季度盡管增長強勁但卻很可能會是這輪復蘇的峰值，領先指標預示從今年下半年開始歐元區經濟增長將放緩。

　　德國工業和貿易聯合會(DIHK)稱，德國出口受益于全球市場積極的發展，但若經歷如美國經濟再度減速、中國經濟可能過熱以及歐元區的財政鞏固等將影響到德國出口的增速。

　　德意志銀行分析，過去幾個月中出口的飛速猛增帶動了德國GDP的增長，但這可能是在全球復蘇的背景下受2009年積壓的需求推動的，因此這種出口增長帶動GDP的效應可能只是暫時的。

　　總部設在慕尼黑的德國經濟研究所則預計，在最近公布了一系列強勁的經濟數據之后，德國經濟將從第三季度開始降溫，出口的強勁增長勢頭也將在下半年有所放緩。

　　另一方面，籠罩在歐元區上空的主權債務危機陰云并未完全散去。在此次公布的數據中，歐元區經濟增長明顯呈現兩極分化，兩種發展速度使得地區不平衡愈發凸顯，數據顯示，“歐豬五國”中希臘GDP二季度下降1.5%，意大利二季度環比增長0.4%，西班牙、葡萄牙環比微增0.2%。

　　上月公布的針對歐盟地區91家大型銀行的壓力測試結果雖短期內提振了市場信心，但也因其保守估計了銀行業的風險敞口，刻意忽略主權信用違約風險而備受詬病。

　　另外，金融監管的加強也可能使當前全球銀行業的信貸緊縮雪上加霜，從而影響全球經濟尚不穩固的復蘇進程。據國際金融協會(IIF)的研究，美國、歐元區和日本未來五年的總體經濟增速將因此累計減緩3.1個百分點。而以英、德、法為首的歐洲國家大力推動的銀行稅計劃將提高銀行經營成本。分析師認為如果2010年底或2011年初歐洲銀行業曝出巨額虧損或重大資產減記，歐債危機可能出現再度惡化。

　　東亞銀行

　　2010年上半年盈利大幅上升

　　本報訊 8月12日，東亞銀行及其附屬公司(東亞銀行集團)宣布，其截至2010年6月30日其除稅后綜合溢利達21.16億港元，相對去年同期溢利12.05億港元，大幅增加75.6%。

　　東亞銀行上半年每股基本盈利升至港幣0.95元，較2009年同期數字之每股港幣0.64元，增加港幣0.31元。今年上半年的平均資產回報率為0.9%，而平均股本回報率則為10.3%。董事會建議派發中期股息每股港幣0.38元。

　　東亞銀行集團繼續保持強勁的自然增長，經營收入攀升至港幣54.12億港元，同比增長9.3%。截至2010年6月30日，集團資本充足比率為13.8%，高于2009年12月31日的13.3%。

　　東亞銀行集團主席兼行政總裁李國寶博士表示，集團的整體銀行業務表現非常理想。李博士稱：“集團于今年上半年取得如此佳績，全因在期內貸款總額取得強勁增長、服務費及傭金收入取得雙位數升幅，以及在減值損失方面大幅減少所致。”(陸 豐)