美元近期現強勁反彈 真正拐點或要到二季度

      時間:2010-01-07 14:05   來源:廣州日報

        在全球金融市場中,作為國際結算貨幣并已逐漸成為全球融資貨幣的美元,其走勢牽一發而動全身。

        多數分析師表示,加息預期可能推動美元在今年大幅反彈,并給商品市場及周邊股市帶來壓力。

        美元近期現強勁反彈

        過去一個月,由于迪拜、希臘等爆出債務問題,拖累歐元等非美元貨幣,而美國公布的11月就業數據開始好轉,使得美元提前升息的預期大大加強,美元強勁反彈。自去年12月1日至12月22日,美元指數累計上升了5.1%。

        美元的反彈牽動全球資金的流動方向。以中國香港金融市場為例,此前,由于大量資金涌進,港元兌美元匯率幾乎鎖定在香港聯系匯率的最高邊緣7.75一線。而自去年12月初以來,隨著美元的走強,流入香港的資金開始有所轉向,港元匯率也開始下跌,如今已處于7.7550附近。

        與此同時,黃金、原油等商品市場的資金也出現出逃跡象。去年12月3日至12月22日,國際金價最大跌幅便達12.9%。

        將帶來國際資本逆轉

        而最近幾個交易日,隨著美元升息預期的降溫,美元也開始調整,全球金融市場立即振奮,實現了全面的開門紅:股市普遍走強,國際油價持續攀升,黃金和有色金屬價格掉頭向上。

        興業銀行資深經濟學家魯政委分析稱,如果美元持續反彈,將會給包括中國A股市場在內的全球金融市場帶來沖擊。首先,大宗商品價格受抑,全球通脹溫和。第二,國際資本流向或逆轉。

        美國加息大門上半年不會開啟

        決定美元何時轉強的一個關鍵因素就是美聯儲何時開啟加息大門。對此,經濟學家普遍認為,年中前美聯儲不會加息,有的經濟學家甚至認為,今年都不會加息。

        魯政委表示,歷史經驗表明,美國失業率的回落,一般都是聯儲加息的前兆。去年11月美國就業數據好轉,表明聯儲加息先兆已現。

        不過,渣打銀行首席經濟學家兼全球研究部主管李籟思認為,2011 年之前聯儲局不會加息,因為今年美國通脹會維持在較低的水平,而失業率應該會在今年達到最高點。即使美聯儲為了安撫市場而加息,利率很可能只提高1%,仍是較低的水平。

        中信銀行外匯分析師胡明也表示,美國經濟數據持續向好,但具體數據仍是好壞參半。此外,去年11月失業率下降可能是年末的短暫現象,到今年年中會達到最高位。在這種情況下,美聯儲最早也要等到第三季度才會開啟加息大門。

        美元拐點或要等到二季度后

        魯政委表示,雖然無法排除未來可能出現的調整,當前美元的反彈應是一輪中期升值的發端。

        不過,大多數分析師認為,過去一個月美元的急劇反彈,是美元提前加息的預期推動,隨著預期的消化,美元還會回調。而加息預期明朗和匯率真正轉強,可能要等到二季度以后或者下半年。

        中國銀行廣東省分行外匯分析師胡年豐表示,在下半年之前美聯儲不會升息,而且美元走強會抑制美國出口,因此今年上半年美元不會出現單邊大幅走強的趨勢,而是會在一個區間內波動。下半年,伴隨著升息預期的逐漸明朗,美元匯率也會有較大幅度的上漲。

        招商銀行外匯分析師劉東亮認為,美元很有可能在今年出現一輪波瀾壯闊的上揚走勢,但是不會走得那么快,今年第一季度還會回落筑底,美元真正走強的拐點要等到第二季度以后。當然,如果美國經濟表現超出預期,那么筑底的時間可能會比預期的要短,漲勢也會出現得更早。

        中信銀行分析師胡明也表示,美元的真正反轉,要等到二季度以后,在前期,美元還會有一個橫盤筑底的過程,可能再次下探74.1。

        不過,渣打銀行預期2010年上半年美元將反彈。美元將在一季度出現短暫反彈,隨后在二季度維持盤整格局,下半年恢復弱勢。

      編輯:楊麗

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