美歐信用卡危機或“回傳”實體經(jīng)濟

　　美國多個主要信用卡發(fā)卡機構(gòu)的月度違約率出現(xiàn)了2009年以來的首度回落，整體違約率增幅也正在收窄；國際貨幣基金組織（IMF）和穆迪投資者服務(wù)公司卻幾乎同時警告已升至高水平的歐洲信用卡違約率將在未來一年內(nèi)繼續(xù)上升。在此背景下，仍未在個人信貸領(lǐng)域看到曙光的歐洲銀行業(yè)，不得不采取各種手段來增加流動性和借貸獲利效率，包括繼續(xù)實行惜貸措施，這可能導致信用卡危機“回傳”實體經(jīng)濟，進而拖累歐元區(qū)的復蘇進程。

　　美消費者信用惡化速度放緩

　　作為本次全球金融危機肇始區(qū)域和全球信用卡消費程度最高的國家，美國的信用卡違約率攀高幾乎不可避免。權(quán)威評級機構(gòu)穆迪公司7月下旬發(fā)布的報告稱，由于失業(yè)率繼續(xù)攀升，美國6月的信用卡違約率由上個月的10.62%進一步上升至10.76%，再創(chuàng)歷史新高。該報告預測，美國信用卡違約率將在2010年中期達到12%至13%的峰值水平，隨后該國的信用卡行業(yè)將逐步復蘇。

　　事實上，就美國各大信用卡發(fā)卡機構(gòu)而言，這樣的復蘇進程可能即將啟動。今年7月，美國發(fā)卡量最大的美國運通公司表示，該公司6月違約率自5月的10%微降至9.9%，為一年來首次月環(huán)比下降。該公司稱，其第二季度違約率由前一季度的8.5%升至10%，低于10.5%至11.0%的預期區(qū)間。而作為該公司衡量未來違約趨勢指標的逾期欠款30天以上賬戶的數(shù)目在6月有所減少，美國運通據(jù)此認為，該公司“今年下半年業(yè)務(wù)將有所改善”。

　　維薩卡發(fā)卡量最大的機構(gòu)——摩根大通在一份報告中稱，6月違約率自5月的8.36%降至8.04%，而Discover金融服務(wù)公司在6月的違約率則自8.91%降至8.75%，這也是上述兩家公司去年10月以來首次出現(xiàn)違約率下降。此外，萬事達卡發(fā)行量最大的機構(gòu)花旗集團6月違約率與上月的10.5%持平，而第一資本投資國際公司的信用卡違約率自9.41%升至9.73%，幅度小于預期水平。對此，分析師薩尼葉·沙克拉尼認為，盡管失業(yè)率上升，且房地產(chǎn)市場繼續(xù)向下調(diào)整，但美國消費者信用狀況的惡化速度并沒有擔心的那么快。

　　美國媒體則指出，相對于消費者信用惡化速度的放緩，美國金融機構(gòu)目前呈現(xiàn)出的穩(wěn)定資產(chǎn)狀況更加重要。對此,美國聯(lián)邦政府功不可沒。此外，金融機構(gòu)的穩(wěn)定資產(chǎn)狀況還得益于企業(yè)賬戶領(lǐng)域的違約逐漸集中于小企業(yè)賬戶，美國信用卡公司Advanta在連續(xù)三個季度蒙受虧損后關(guān)閉了近100萬個小企業(yè)賬戶，就是對此最好的證明。在這種情況下，信用卡違約損失的規(guī)模，就會在違約率依然高企的情況下處于可控的狀態(tài)。