3月27日，銀監(jiān)會已正式下發(fā)文件，監(jiān)管指向去年以來，商業(yè)銀行理財直接或通過非銀金融機構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺等間接投資于“非標準化債權(quán)資產(chǎn)“業(yè)務(wù)迅速增長潛在的風險隱患。

　　中國銀行業(yè)高達7.10萬億元理財資金有望加上一道風險“防火墻“

　　3月27日，多位商業(yè)銀行人士透露，中國銀監(jiān)會已正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》（下稱《通知》），監(jiān)管指向去年以來，商業(yè)銀行理財直接或通過非銀金融機構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺等間接投資于“非標準化債權(quán)資產(chǎn)“業(yè)務(wù)迅速增長潛在的風險隱患。

　　所謂“非標準化債權(quán)資產(chǎn)”，上述《通知》給出的解釋是，指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受（收）益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。

　　接近監(jiān)管機構(gòu)的人士透露，針對理財投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)中存在之風險，銀監(jiān)會重申一貫強調(diào)的“堅持資金來源運用一一對應(yīng)原則”，即每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）應(yīng)做到一一對應(yīng)，做到每個產(chǎn)品單獨管理、建賬和核算。

　　“一一對應(yīng)”是最重要的一條紅線。紅線之上，存量部分，即對于《通知》印發(fā)之前已投資但尚未達標的非標準化債權(quán)資產(chǎn)，銀監(jiān)會規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)比照自營貸款，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》要求，于2013年底前完成風險加權(quán)資產(chǎn)計量和資本計提。

　　同時，增量部分，如果無法達到相關(guān)要求，商業(yè)銀行應(yīng)立即停止相關(guān)業(yè)務(wù)，直至達到規(guī)定要求。

　　值得關(guān)注的是，銀監(jiān)會此番明確提出“堅持限額管理原則“，即商業(yè)銀行應(yīng)當合理控制理財投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限，防止業(yè)務(wù)規(guī)模過快飛速擴張引發(fā)系統(tǒng)性風險。

　　這意味著，過去一年飛速擴張的銀證、銀基、銀保等通道類業(yè)務(wù)，相當部分有望納入有效監(jiān)管軌道。

　　“通道業(yè)務(wù)增長過快確實有隱患，但是僅僅規(guī)范通道業(yè)務(wù)是不能夠解決問題的。”3月27日，一位國有大行資產(chǎn)管理部人士告訴記者，此番監(jiān)管新規(guī)內(nèi)涵和外延都更廣，“新規(guī)并不是要把各類通道業(yè)務(wù)掐斷，而是要對銀行直接或間接投資非標債權(quán)的行為進行規(guī)范。”

　　資金來源運用一一對應(yīng)：每個理財產(chǎn)品要建財務(wù)報表

　　此番，銀監(jiān)會重申資源來源運營一一對應(yīng)原則，即商業(yè)銀行應(yīng)實現(xiàn)每個理財產(chǎn)品與所投資資產(chǎn)（標的物）的對應(yīng)，對每個理財產(chǎn)品進行獨立的投資管理并建立投資明細賬，確保投資資產(chǎn)清晰明確。

　　一句話要對每個理財產(chǎn)品進行單獨管理、建賬和核算，即“每個理財產(chǎn)品都要有資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表。”

　　在上述國有大行人士眼里，推進銀行理財產(chǎn)品信息披露的充分和透明化，是銀監(jiān)會近兩年的一個工作方向，“理財本來屬于直接融資市場的一部分，直接融資市場，投資人要清楚我承擔什么樣的風險，我的投資的標的是什么。”

　　對于達不到上述要求的非標準化債權(quán)資產(chǎn)，如前文所述，商業(yè)銀行不得新增理財投資非標，《通知》印發(fā)前的存量部分應(yīng)比照自營貸款，按照《商業(yè)銀行資本管理辦法》要求，于今年年底之前完成風險加權(quán)資產(chǎn)計量和資本計提。

　　當然，上述新規(guī)意圖并非會計轉(zhuǎn)表，而是風險轉(zhuǎn)表，換句話說，上述非標債權(quán)投資業(yè)務(wù)如果沒有按時達標，并非要將其從表外轉(zhuǎn)入表內(nèi)，但要增提資本。

　　一位接近就監(jiān)管機構(gòu)的人士分析，如果做不到一一對應(yīng)，其風險承擔后果是分不清楚是投資者自己承擔還是要由銀行來實質(zhì)承擔的。這就模糊了理財?shù)谋举|(zhì)，成為銀行或有的風險。

　　同時，銀監(jiān)會給了商業(yè)銀行將近10個月的緩沖期，將有效地緩沖新規(guī)對相關(guān)業(yè)務(wù)的沖擊。

　　在上述國有大行人士看來，上述兩大原則均在商業(yè)銀行預(yù)期之內(nèi)，多家銀行2012年底也針對非保本型理財產(chǎn)品計提了相應(yīng)的撥備。

　　以建行為例，3月25日業(yè)績發(fā)布會上，該行管理層透露，對于一些基礎(chǔ)資產(chǎn)風險有變化的理財產(chǎn)品，建行已主動進行了減值準備提取，截至2012年年底，建行自主發(fā)行理財產(chǎn)品余額為8823.99億元，理財產(chǎn)品減值準備保有余額為12.34億元。

　　同時，銀監(jiān)會還要求商業(yè)銀行應(yīng)向理財投資人充分披露投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)情況，包括融資客戶和項目名稱，剩余融資期限、到期收益分配、交易結(jié)構(gòu)等；而商業(yè)銀行也應(yīng)比照自營貸款管理流程，對該類業(yè)務(wù)進行投前盡職調(diào)查、風險審查和投后風險管理。

　　力促標準化理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)型+合作機構(gòu)準入管理

　　對于商業(yè)銀行而言，它們更加關(guān)注銀監(jiān)會此番對理財投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)總額劃出的兩道限額紅線——即商業(yè)銀行應(yīng)當合理控制理財投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)的總額，理財投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)余額在任何時點均以理財產(chǎn)品余額的35%與商業(yè)銀行上一年度審計報告披露總資產(chǎn)的4%之間孰低者為上限。

　　政策出臺的邏輯很清楚，銀行理財業(yè)務(wù)投資“非標債權(quán)資產(chǎn)“業(yè)務(wù)，飛速擴張，但太快就有風險。

　　多位商業(yè)銀行人士均向記者表示，銀監(jiān)會應(yīng)對商業(yè)銀行開展特定理財業(yè)務(wù)設(shè)立相應(yīng)門檻，“對于風險管理能力差的機構(gòu)，不應(yīng)什么業(yè)務(wù)都讓它們做。”

　　在上述大型銀行人士看來，部分中小銀行缺乏自主產(chǎn)品設(shè)計能力，往往出于同業(yè)競爭的考慮，和券商基金展開合作，但缺乏對產(chǎn)品風險和收益的實際控制權(quán)，“往往淪為合作方資金募集通道，這樣風險是極大的。”

　　與限額管理相應(yīng)的，銀監(jiān)會還要求商業(yè)銀行實行合作機構(gòu)名單制管理，明確合作機構(gòu)準入標準和程序、存續(xù)期管理、信息披露業(yè)務(wù)及退出機制。

　　同時，銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行代銷代理其他機構(gòu)發(fā)行產(chǎn)品投資非標準化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)的，必須由商業(yè)銀行總行進行審核批準。

　　“商業(yè)銀行不得為非標準化債權(quán)資產(chǎn)或股權(quán)性資產(chǎn)融資提供任何直接或間接、顯性或隱性擔保或回購承諾。”上述通知規(guī)定。

　　上述大型銀行人士指出，通知對于銀行來說最重要的問題在于“如果不按照通知的要求管理非標債權(quán)投資，就要占用銀行的資本。”而通知出臺的目的也在于推動商業(yè)銀行做真實的理財業(yè)務(wù)，力促其逐步實現(xiàn)低資本運作，從而推動其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。（21世紀網(wǎng)史進峰）