一個(gè)月兩次降息致銀行理財(cái)產(chǎn)品收益進(jìn)一步下滑。但對(duì)投資者而言，此前“名降實(shí)漲”的利率走勢(shì)背景下，城商行理財(cái)產(chǎn)品或更具投資價(jià)值。

　　6月8日、7月6日，中國(guó)人民銀行分別下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率；前者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的影響已開(kāi)始顯現(xiàn)，后者還將加劇理財(cái)產(chǎn)品收益率下行。從產(chǎn)品預(yù)期收益下降的幅度來(lái)看，國(guó)有商業(yè)銀行降幅最大，而股份制商業(yè)銀行降幅最小。原因在于股份制銀行加大了發(fā)行銀信合作產(chǎn)品的力度以穩(wěn)定理財(cái)產(chǎn)品的收益，在495款產(chǎn)品中，中資銀行有31款產(chǎn)品的預(yù)期收益率在6.00%及以上，而這31款產(chǎn)品全部為銀行合作產(chǎn)品，其中股份制銀行占30款，城市商業(yè)銀行占1款。

　　因此，在市場(chǎng)資金面寬松，金融資產(chǎn)收益普遍下滑的情況下，銀行希望通過(guò)分散化和多元化的投資來(lái)博得高收益，其中不乏包括一些高風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)。另外，值得注意的是在這31款產(chǎn)品中，從收益類型來(lái)看，有30款為非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品；從客戶類型來(lái)看，有29款為面向高端客戶的產(chǎn)品，因而高收益產(chǎn)品同時(shí)呈現(xiàn)出高風(fēng)險(xiǎn)和高門檻的特點(diǎn)。

　　“7月6日，央行再次非對(duì)稱降息。銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率進(jìn)一步下行不可避免。”數(shù)據(jù)顯示，1月以內(nèi)、1-3個(gè)月、3-6個(gè)月與6-12個(gè)月期限人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率在降息前的一個(gè)月分別為5.38%、4.95%、4.54%、3.93%，而降息后降至5.34%、4.74%、4.35%、3.58%。

　　此種背景下，投資者一方面可考慮期限相對(duì)較長(zhǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，從而鎖定高收益，減少再投資風(fēng)險(xiǎn)；另一方面可考慮城市商業(yè)銀行所發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品，原因在于為吸引客戶，城市商業(yè)銀行往往愿意薄利多銷，以高于國(guó)有銀行與股份制銀行的收益率發(fā)售產(chǎn)品。