近期美國一系列經濟數據表現疲軟，引發投資者對美聯儲推出進一步貨幣刺激舉措的預期，但希臘利好消息暗示各國央行救市計劃可能泡湯，目前宏觀面仍存較大不確定性。另外目前美國大豆主產區天氣良好，單產炒作尚未展開，且國內油脂正處消費淡季，因而油脂能否繼續反彈尚有待確認。

　　希臘大選利好衰減

　　在經歷了五年衰退之后，希臘經濟依舊深陷危機。希臘官方17日晚公布議會第二輪選舉初步統計結果，支持緊縮政策的保守派新民主黨以2.4%的優勢勝出，緩解市場對希臘恐將退出歐元區憂慮，悲觀情緒得到緩解。不過市場焦點轉至西班牙及意大利等歐洲其他負債累累經濟體，此前西班牙被迫向歐洲尋求1,000億歐元來救助銀行業，意大利低迷的經濟成長前景和高債務則受到債市關注，令希臘大選結果帶來的利好退潮。

　　央行救市假設難成立

　　雖然希臘大選結果暫時利多市場，但從中期來看，由于世界經濟增速仍舊疲軟，特別是美國經濟指標減速跡象明顯。最新數據顯示，美國初請失業金人數不及預期、5月消費者物價指數(CPI)疲軟、6月紐約聯邦儲備銀行制造業指數大幅下降及美國5月工業生產意外下滑等一系列疲軟數據，再度引發投資者對美聯儲或將推出進一步貨幣刺激舉措預期。不過，美聯儲是否推出QE3仍存不確定性。目前投資者已將關注焦點轉向6月19-20日的美聯儲政策會議。

　　另據報道，20國集團官員稱，該集團成員國央行已作好采取措施來穩定金融市場的準備。這些官員表示，如果希臘大選結果導致金融市場交易陷入混亂局面，那么各大央行將會聯手提供流動性以及防止出現信貸緊縮狀況。但希臘大選利好消息讓各國央行救市的這個假設將不成立，這對市場情緒是一個打擊。

　　基本面難有大變化

　　美國農業部(USDA)最新的月度供需報告中預計大豆庫存吃緊，對豆類市場構成一定支撐。但報告還顯示，全球棕櫚油產量依舊處于高位。此外，最新天氣預報顯示，美國大豆主產區中部和東部天氣大多干燥，西部偏遠地區和西北部地區有陣雨和少量強雷暴天氣。未來5天天氣大多良好，有利于處于生長期大豆作物。市場繼續關注美豆產區天氣情況，短期基本面或難有太大變化。加上國內油脂正處消費淡季，油菜籽收儲和減產題材炒作進入尾聲之后，后市油脂缺乏持續反彈動能。

　　基本面疲軟，同時期價尚未有效突破一個月以來的下行通道，在這種情況下，國內油脂后市能否形成反彈仍有待確認。