6月18日（周一），資金較上周略顯寬裕。從回購(gòu)利率看，R001、R007、R014較前一交易日分別下行1BP、16BP、32BP至2.55%、2.57%、3.09%。

　　央行已經(jīng)在公開市場(chǎng)連續(xù)兩周凈投放，同時(shí)又將于19日招標(biāo)600億元3個(gè)月期國(guó)庫(kù)現(xiàn)金定存，而且未來2周到期資金在1530億，這將大幅緩解商業(yè)銀行潛在的季度性資金緊張。盡管臨近季末，短期內(nèi)資金利率面臨一定上行壓力，但寬松貨幣政策基調(diào)明確，對(duì)市場(chǎng)資金利率的穩(wěn)定形成強(qiáng)有力的支撐。

　　現(xiàn)券交易方面，剩余期限在2.85年的12國(guó)債07成交于2.575，較前一交易日持平；剩余期限在4.67年的12國(guó)債03上行5BP至2.95%水平；剩余期限在9.94年的12國(guó)債09上行1BP至3.41%水平。金融債方面，剩余期限在2.85年的12國(guó)開19收益率上行7BP至3.45%；剩余期限在3.61年的12農(nóng)發(fā)08收益率上行4BP至3.65%；剩余期限在8.99年的11國(guó)開61收益率持平在3.79%水平。

　　信用產(chǎn)品方面，剩余期限為2.98年的12魯能源MTN1(AAA)成交于3.99%，較上一交易日上行2BP；剩余期限為4.88年的12神華MTN1(AAA)在3.96%，上行3BP；剩余期限為0.93年的12蘇交通CP002（AAA）市場(chǎng)雙邊報(bào)價(jià)由[3.32%，3.38%]上行至[3.35%，3.45%]。

　　由于政策方面利好釋放殆盡，交易盤繼續(xù)獲利回吐，在大幅拋盤的影響下，債市收益率繼續(xù)上行。此次收益率亦可看作是對(duì)前期債市牛市的技術(shù)性回調(diào)，預(yù)期未來債市收益率受資金面和債券供給的影響較大，建議交易性機(jī)構(gòu)后期操作以謹(jǐn)慎為主，配置型機(jī)構(gòu)可適當(dāng)參與。