近期亮相的2012年第一期憑證式國債遭遇搶購，顯示伴隨股市震蕩、避險情緒升溫，普通百姓對低風險理財的需求正日益旺盛。投資者該如何精挑細選，才能找到合適自己的低風險理財產品？

　　理財專家提示，目前低風險理財產品主要包括憑證式國債、銀行理財產品、貨幣基金、保本基金等。這些產品有著不同的風險收益特征，也有著各自的優勢和局限。

　　憑證式國債收益率高于同期銀行定存利率，購買門檻則低至100元起，因而常常出現供不應求的局面。以2012年第一期憑證式國債為例，3年期、5年期票面利率分別達到5.58%和6.15%。

　　除了“買不著”，投資憑證式國債的另一大困擾是流動性較差。此類品種不能上市流通，雖可以隨時到原購買點兌取現金，但不能部分兌取，且提前兌取將承擔一定利息損失。

　　根據期限長短不同，銀行理財產品預期年化收益率通常在3.5%至5.5%不等。特別是90天以上的銀行理財產品，與銀行活期存款、一年期定存相比擁有相當吸引力。

　　不過，銀行理財產品資金門檻通常高達5萬元以上，并不適合一些希望進行家庭小額現金管理的投資者。就流動性而言，銀行理財產品封閉期通常在3個月以上，也較難滿足現金管理的靈活機動性要求。另外，產品到期后資金轉換到新產品往往會出現“斷檔”，一年下來通常難以實現預期的年化收益率。

　　自去年以來，貨幣基金的年化收益率普遍超過一年期定存，因而受到不少高流動性資金關注。以易方達貨幣基金為例，由于今年以來七日年化收益率持續保持在4%以上，且多數時間超過5%，其當下規模已超過400億元，較一季度末增長近一倍。

　　易方達基金專家表示，貨幣基金具有低風險、零申購贖回費、低門檻、變現快捷、網上交易簡單方便等特點，是頗具吸引力的活期存款替代品。

　　不過，伴隨央行調降存款準備金率、資金面趨向寬松，未來貨幣基金收益或維持在一個較為平穩合理的水平。

　　在股市難現趨勢性行情的背景下，以“保本”為核心優勢的保本基金同樣吸引了不少目光。正在發行的交銀榮安保本基金擬任基金經理項廷鋒表示，今年二季度以來債券基金平均凈值回報接近2%，表明去年年底以來的債市走牛仍在延續，這也使得保本基金面臨不錯的投資時機。

　　項廷鋒表示，雖然債券市場收益最為明顯的階段可能已經過去，但從宏觀層面來看，中國經濟仍處于尋底過程中，宏觀經濟形勢決定了貨幣政策會相對寬松，因此債券市場或許存在較好的投資機會。此外，股票市場也在醞釀機會，若能通過對上市公司的挖掘實現超額收益，也會對保本基金投資組合產生較大貢獻。

　　保本基金并非如一些投資者印象中那般“保守”。如交銀基金旗下首只保本基金不僅在保本期內實現保本目標，還取得了11.6%的投資收益。但投資者需要注意的是，通常保本基金只對在募集期內認購并持有保本周期到期的基金資產提供保本承諾。