反彈非反轉 商品飄紅難持久

      2012-05-22 09:41     來源:中國證劵報     編輯:范樂

        周一,國內商品期貨出現近期難得一見的全線上漲,其中滬膠等前期跌幅較大的品種領漲市場,而在有色金屬中,金融屬性較強的銀、銅領漲,鋁、鋅漲幅較小。

        市場人士分析,此次大漲主要受國際、國內消息面因素的影響,因為上周末溫家寶總理對于經濟保增長的言論提振了市場信心,且G8峰會的表態使得短期內希臘退出歐元區的擔憂有所緩解。此外,美元短期走弱也助推商品反彈!吧唐反鬂q并非基本面有了實質改觀,整體而言,市場仍處弱勢之中!

        滬膠強勢反彈 領漲市場

        自今年3月以來,滬膠就呈現一路下行的態勢,近三個月跌幅逾15%,5月以來跌勢更為明顯。不過昨日的滬膠走勢強勁,領漲商品市場,主力1209合約報收24735元每噸,上漲2.87%,領漲市場。

        對于滬膠領漲原因,國泰君安期貨分析師胡慧認為主要有三個:短線超賣后的技術性調整、美元指數周五的大幅回落以及近期泰國政府收儲。

        胡慧指出,滬膠5月9日以來急速下跌連破26300、24000兩個關鍵支撐位,跌幅高達8.7%。而短線嚴重超跌后,市場需要一個技術性反彈修正,所以前期超跌程度較大的橡膠在此輪反彈中表現便強于其它品種。此外,由于上周四晚間所公布的美國經濟數據較差,再度引發市場的寬松預期,美元指數沖擊82未果回落,帶來大宗商品的反彈。此外,上周泰國政府方面再度傳出收儲的消息,不過這僅為短期支撐因素。

        對于能源化工品的普漲,上海中期期貨分析師李宙雷認為,一方面,美國原油目前已經接近90美元/桶關口,短期內整數關口的支撐作用顯現,這對化工品種產生一定的利多影響;另一方面,周末溫總理對于經濟保增長的言論也對市場信心起到提振作用,加上G8峰會關于希望希臘留在歐元區的言論使得市場擔憂有所緩解。

        滬銅漲幅居前

        昨日滬銅期貨漲幅居前,主力1209合約報收55890元/噸,上漲820元,漲幅為1.41%。

        而滬鋁、滬鋅等品種漲幅相對較小。

        業內人士分析,昨日市場預期國內可能會有新的財政刺激,而希臘退出歐元區的風險趨緩等因素,導致了銅價的回升。

        東證期貨分析師馬堅認為,周一滬銅受上周五倫銅小幅反彈的刺激,各合約出現了幅度不一的漲幅,但普遍受到上方10日均線的壓力,且持倉量出現了一定的減少,顯示出多頭趁反彈減倉離場的意圖。而此前因美元指數連續五個交易日強勢上揚,對黃金及原油等風險資產起到了較為明顯的負面影響,尤其是對金融屬性較強的銅而言。在外盤金屬下跌的拖累下,國內銅價也在上周出現較大的跌幅。

        反彈非反轉

        “整個商品市場依然處于弱勢之中,22日要特別關注匯豐PMI的初值!焙Mㄆ谪浲顿Y咨詢部總經理陶金峰指出,昨日商品市場的全線上揚僅能認為是反彈,而并不能定義為反轉,近期市場整體仍保持弱勢。

        李宙雷認為,昨日能化品種成交量偏少,而缺乏資金推動的上漲行情很難持續,因此可以理解為超跌之后的反彈。必須看到,中國經濟增速放緩以及歐元區債務問題尚存,這對商品價格將構成持續性的壓制作用。即使是昨日領漲的滬膠,由于未來一兩個月里供應將持續增加,“在美國貨幣政策沒有新動向的情況下,橡膠難以走出趨勢性行情!焙垲A計。

        對于有色金屬,馬堅認為,短期銅價有短暫休整的需求,但基本面的疲弱及遠期貼水現象的存在,使得國內銅價的反彈力度要稍遜于國際銅價。此外,滬鋁昨日反彈力度要明顯弱于前次,且在反彈過程中持倉量呈減少態勢,因而反彈不會持久,包括鋅和鉛,反彈過后仍應以震蕩探底為主。

        農產品則可能將震蕩整理。浙商期貨首席農產品分析師徐文杰認為,昨日農產品全線上漲主要和周末國際、國內的大環境相關,特別是G8會議傳來的信息緩解了市場恐慌情緒,還有美國期貨市場炒作小麥種植區干旱,這些都對國內農產品市場多頭的信心形成提振。

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