繼上周歐洲決策者就希臘減債達(dá)成一攬子協(xié)議之后，本周一希臘便“馬不停蹄”推出了針對私人投資者的債券回購計劃。當(dāng)天希臘債務(wù)局宣布，將動用100億歐元的資金用以回購今年年初發(fā)行的債券。具體來說，這項計劃針對的是希臘3月債務(wù)重組時發(fā)行的620億歐元債券。希臘提出的最低回購價為債券面值的30.2%~38.1%，最高回購價為債券面值的32.2%~40.1%。私人投資者可以在預(yù)設(shè)范圍內(nèi)指定愿意出售債券的價格。上述消息公布之后，希臘債券持續(xù)第3天走高，推動10年期希臘國債收益率下滑至15%以下，創(chuàng)下該數(shù)據(jù)自3月債務(wù)重組以來最低水平。
盧森堡財長弗里登表示，希臘債券回購計劃的大方向是正確的。國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德表示，她將先看債券回購計劃的結(jié)果，再決定是否同意向希臘支付額外的救助款。不過，針對這項計劃，市場分析人士看法各異。有經(jīng)濟學(xué)家表示，第一輪債務(wù)減計是經(jīng)歷過千辛萬苦之后才得以完成的，新的債券回購計劃可能也會因為傷及部分私人投資者利益而遭到抵制。有數(shù)據(jù)顯示，在希臘擬回購目標(biāo)債券中，希臘銀行約持有150億歐元，希臘養(yǎng)老金持有80億歐元，而私募基金持有的數(shù)額則高達(dá)220億歐元。日前已有希臘銀行和投資者對債券回購計劃表示反對。
但樂觀者則認(rèn)為，與11月23日歐元區(qū)財政會上提出的最高希臘債券回購價格是債券面值的28.1%相比，目前希臘政府提出的回購價格更具吸引力。這可能會加大本次計劃的成功性。而根據(jù)花旗策略師的預(yù)測，100億歐元的債券回購計劃將有助于希臘減輕總計為300億歐元的債務(wù)。“任何希臘債務(wù)削減都是好的。”有經(jīng)濟學(xué)家表示，從目前來看，這個計劃可能會成功；即便不能完全達(dá)成設(shè)想的目標(biāo)，但也會相差不遠(yuǎn)。
“從恢復(fù)市場信心和獲得外部援助的角度來看，債券回購計劃是非常重要的。”本周二接受本報記者采訪的商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院歐洲所副研究員姚鈴表示，在上周歐元區(qū)財長會上，財長們同意到2020年將希臘債務(wù)削減至國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的124%，并承諾到2022年進(jìn)一步削減至110%。同時，他們還提出了一系列削減債務(wù)的措施，包括希臘債券回購、將證券市場計劃(SMP)產(chǎn)生的利潤返還給希臘、降低希臘貸款機制(GLF)的利率、大幅延長GLF和歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)的貸款有效期，以及推遲EFSF貸款利息支付等。姚鈴認(rèn)為，相比貸款利率優(yōu)惠政策，回購債券是效果較快和直接的債務(wù)減計方式。
隨著希臘危機的不斷惡化，歐洲決策者有關(guān)希臘危機治理的理念也正悄然生變。上周日德國總理默克爾表示，不排除今后為希臘減免債務(wù)的可能。但她強調(diào)，這要等到2014年或2015年以后。眾所周知，德國之前一直在希臘二次債務(wù)減計問題上保持反對的強硬態(tài)度。有專家表示，歐洲決策者早先所持有的緊縮為先的理念正在轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼮榫獾奈C治理思路。
事實上，近來市場中有關(guān)歐洲央行等也應(yīng)當(dāng)參與希臘債券減計計劃的呼聲卷土重來。不少專家認(rèn)為，在經(jīng)歷過第一輪的希臘債務(wù)減計之后，私人投資者持有的希臘債券數(shù)額已經(jīng)大為減少，大量的希臘債券積聚在包括歐洲央行以及歐元區(qū)成員國政府手中。因而，僅僅依靠向希臘提供救援款是不足以解決希臘危機的，要想真正讓希臘債務(wù)走向可持續(xù)道路，則必須加大其債務(wù)減計的力度；而實現(xiàn)這一目標(biāo)不能光依賴私人投資者對希臘債券的減計，歐洲央行以及歐元區(qū)成員國政府也應(yīng)當(dāng)參與其中。
