希臘債務減記遭遇瓶頸

      2012-11-15 09:19     來源:中國證券報     編輯:范樂

        據報道,歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織(IMF)“三駕馬車”內部針對希臘債務減記的矛盾持續激化,導致援希行動止步不前。

        IMF認為希臘需進行第二輪債務減記,方可維持債務水平可持續性。高盛最新報告預計,減記規?指哌_800億歐元;歐元區當局則拒不接受官方債務減記。歐元區核心國家德國高層人士14日表示,假如分歧進一步激化,“IMF甚至可能退出國際援助希臘行動”。

        本周違約風險解除

        繼13日發售了規模約41億歐元的短期國債后,希臘政府計劃于15日通過非競爭性投標方式,向銀行業額外出售規模約12億歐元的債券,以將確保該國政府有足夠資金償還于16日到期的50億歐元債務,避免發生違約。

        歐央行官員預計,希臘本周不會發生違約。即使該國未能在金融市場籌得足夠資金,也有其他融資渠道彌補資金缺口,如動用援希貸款中凍結的希臘銀行業重組基金等。不過歐央行拒絕提高希臘銀行將國債作為貸款抵押品的規模上限,令希臘銀行業的購債能力受到一定質疑。

        由于希臘13日成功發債,市場對該國16日違約的擔憂緩解,13日希臘雅典ASE指數上漲0.37%,截至北京時間14日17時,該指數進一步上漲2.21%。

        荷蘭國際合作銀行固定收益部策略分析師林恩·格雷厄姆-泰勒認為:“希臘國債拍賣似乎進展順利,本周內迫在眉睫的違約風險已經消除,但市場將迅速把關注的焦點轉移至歐盟和IMF針對希臘債務可持續性解決方案的分歧上!

        債務重組恐難免

        IMF與歐元區當局針對希臘債務規?沙掷m性的爭論已持續數月之久。IMF要求歐元區實施削減希臘債務的方案,確保該國債務水平可持續性,即在2020年將希臘債務占國內生產總值(GDP)之比降至120%,這很可能需要對希臘債務進行第二輪減記,這并非歐元區當局樂見的方案。

        據英國《金融時報》報道,IMF與歐元區就希臘減債方案的巨大分歧是12日歐元區財長會無果而終的重要原因。IMF總裁拉加德甚至與歐元集團主席容克就此發生公開爭執。容克稱,應將希臘債務GDP降至120%的時間期限由2020年延至2022年,拉加德則表示:“在我們看來,合適的時間表是2020年,我們明顯有不同觀點!

        高盛最新報告指出:“盡管做出第二輪債務減記的決策對歐元區當局而言將非?酀袅钕ED債務負擔降至長期可持續水平,大規模的債務減記是必須的!备呤㈩A計,若要達到將希臘債務占GDP之比降至120%的目標水平,歐元區官方債權人需對超過800億歐元的希臘債務進行重組。

        高盛報告指出:“若無大幅債務減記,債務可持續水平的目標不可能實現。”高盛認為,通過削減雙邊貸款利息、希臘政府債務回購等措施削減債務水平的有效性值得懷疑。該機構預計,歐元區在希臘減債問題上很可能再度使用拖延戰術,這將使希臘經濟、政治和債務局勢的不確定性長期存在,而這種不確定性將阻礙希臘經濟復蘇并掣肘國際援希行動。

        摩根大通首席經濟學家大衛·麥奇也認為,目前尚無法準確預計希臘減債規模,但可以肯定的是,“任何希臘減債方案都應包括官方部門參與的債務減記”。

        另據德國媒體報道,德國財政部長朔伊布勒13日稱,國際債權人正在考慮將數筆推遲發放的援助貸款一次性撥付給希臘政府,援款總額逾440億歐元。朔伊布勒稱:“將原定于前兩個季度發放的貸款合并起來在年底一次性發放給希臘的做法具有合理性,但前提是援助方就救助方案達成一致,援助行動細節問題得以解決!钡聡斦侩S后聲明:“有關援希問題的談判仍在繼續,各方未就撥付援款問題作出決定!睔W元區財長計劃于20日再次召開會議,討論援希方案。

        希臘統計局14日公布的最新數據顯示,該國經濟衰退正在惡化。經濟學家預計希臘第三季度經濟將較上年同期萎縮6%-6.4%。

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