希臘會否出現主權債務違約即將揭曉

      2012-03-08 09:26     來源:新華網     編輯:范樂

        根據希臘政府的計劃,私人債權人必須在3月8日前作出決定,是否自愿參加希臘債務置換計劃,這也是希臘救助計劃能否成功的關鍵步驟。眼見截止日期即將到來,但債權人自愿參加換債計劃的比例還遠遠低于預期。如果債務置換計劃失敗,希臘將無法獲得外部援助,也很可能出現歐元區歷史上首次主權債務違約。

        債權人參與度遠低于預期

        目前持有希臘國債的私人投資者共有219家,但截至6日只有德、法、意等國15家大型金融機構宣布將參加債務置換計劃。根據國際金融協會公布的信息,僅有20%的私人債權人自愿申請債務置換。希臘財長韋尼澤洛斯也承認,目前自愿參與救助的私人債權人的比例很低。

        如果自愿參與債務置換的私人債權人少于75%,希臘恐將被迫放棄換債計劃。而如果換債計劃無法順利實施,歐盟、歐洲中央銀行和國際貨幣基金組織將拒絕提供新一輪1300億歐元(約合1709億美元)救助資金,這意味著希臘政府將無法償還3月20日到期的一筆145億歐元(約合190億美元)債務,希臘將出現主權債務違約。

        根據希臘政府公布的方案,私人投資者申請債務置換的最后期限是格林尼治時間3月7日晚20時(北京時間3月8日4時)。

        2月21日,歐元區17國財長批準第二輪希臘救助計劃。根據該計劃,希臘政府將發行期限更長、利率更低的新債券來置換私人債權人手中持有的約2000億歐元(約合2628億美元)希臘國債。換債計劃意味著債權人將損失70%的希臘債券投資。

        2月24日,希臘政府公布了債務減記方案,希望75%至90%的私人債權人在自愿基礎上參加債務置換計劃。為保證順利實施債務減記,希臘議會通過法案,在換債計劃中增加“集體行動條款”,這意味著不愿參與的私人債權人將被強制接受損失。分析人士指出,一旦希臘政府啟動“集體行動條款”,將觸發作為債券保險的信用違約互換(CDS)賠付,這可能在全球金融市場產生連鎖反應。

        違約幾率增大

        分析人士指出,隨著損失額度不斷提高,私人投資者的參與熱情不斷減退。英國《金融時報》援引知情人士報道說,私人債權人參與換債計劃的比例最高可能為75%至80%,希臘政府啟動“集體行動條款”后,參與比例可能提高至90%至95%。

        國際信用評級機構此前發出警告,一旦希臘政府啟動“集體行動條款”,將宣布希臘發生債務違約。2月下旬,惠譽和穆迪先后將希臘評級下調至最低的C級,而標準普爾則將希臘評級下調至“選擇性違約”。

        上周,國際互換與衍生品協會(ISDA)曾裁定,希臘沒有發生“信用事件”,因此信用違約互換無需賠償。而如果希臘啟動“集體行動條款”,該協會還需再次裁定這一事件是否會觸發信用違約互換賠償。2008年美國雷曼兄弟破產曾觸發了信用違約互換賠償,導致了一系列金融機構遭牽連破產。

        據歐洲媒體披露,國際金融協會在一份內部報告中預測,希臘無序違約將給全球經濟造成約1萬億歐元(約合1.3萬億美元)損失,并且債務危機將迅速向葡萄牙、意大利和西班牙蔓延。

        市場陷入動蕩

        6日收盤時,除倫敦《金融時報》100種股票平均價格指數下跌1.86%外,歐洲其他主要股市跌幅均超過3%。其中法蘭克福DAX30股指跌3.40%,巴黎CAC40股指跌3.58%,米蘭MIB指數跌3.39%。銀行股跌幅尤為慘重,法國巴黎銀行股價跌6.40%,興業銀行跌7.80%,英國巴克萊銀行跌5.54%,意大利西雅那銀行集團跌6.44%。

        紐約股市也大幅下挫,三大股指跌幅均超過1%,創今年初以來最大單日跌幅。道瓊斯指數跌1.57%,標普500指數跌1.54%,納斯達克綜合指數跌1.36%。

        在債券市場方面,10年期意大利和西班牙國債收益率分別從前一交易日的4.917%和4.951%升至5.057%和5.121%。

        法國外貿銀行債券投資分析師讓-弗朗索瓦·羅賓說,市場傳聞說,私人債權人參與減記和債券置換的比例可能無法超過75%,希臘正朝著無序違約的方向前進。(記者李明)

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