由于美債談判進(jìn)度低于預(yù)期以及美國(guó)27日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，27日美國(guó)三大股指大幅下跌。而受此影響，28日亞太市場(chǎng)波動(dòng)加劇，日、澳、韓等主要股指紛紛下跌；隨后開(kāi)盤的歐洲股市也走勢(shì)不佳，截至北京時(shí)間28日20時(shí)30分，英國(guó)金融時(shí)報(bào)股指跌0.74%、德國(guó)DAX股指跌1.77%、法國(guó)CAC股指跌1.14%。

　　28日美股開(kāi)盤后表現(xiàn)平穩(wěn)，三大股指波動(dòng)不大。

　　分析人士認(rèn)為，投資者避險(xiǎn)情緒正在升溫，圍繞美國(guó)債務(wù)上限問(wèn)題的不安以及對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，使得美股短期內(nèi)很難擺脫弱勢(shì)調(diào)整的格局。全球股市近期也將受到美股“臉色”的影響。

　　美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩

　　距離8月2日提高法定債務(wù)上限的最后限期已經(jīng)時(shí)日無(wú)多，但是美國(guó)國(guó)會(huì)兩黨之間的談判仍然沒(méi)有打破僵局的跡象。雖然大部分的投資者仍將寶押在8月2日的最后時(shí)刻上演“雙方妥協(xié)”的好戲，但市場(chǎng)內(nèi)的不安情緒正在逐漸蔓延。

　　更為雪上加霜的是，最新公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也低于預(yù)期。

　　27日，美國(guó)芝加哥聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行公布，6月份美國(guó)中西部地區(qū)制造業(yè)產(chǎn)值較5月份略有下降。調(diào)整季節(jié)性因素后，6月份芝加哥聯(lián)儲(chǔ)中西部地區(qū)制造業(yè)指數(shù)下降0.1%至84.0，與5月份數(shù)據(jù)基本持平。同日美國(guó)商務(wù)部公布，調(diào)整季節(jié)性因素后，美國(guó)6月份耐用品訂單下降2.1%至1919.8億美元。而此前有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美國(guó)6月份耐用品訂單將增長(zhǎng)0.4%。

　　美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)27日公布的褐皮書報(bào)告也顯示，6月份和7月初美國(guó)多數(shù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩，特別是大西洋沿岸地區(qū)。表明美國(guó)經(jīng)濟(jì)比6月8日公布上一期褐皮書時(shí)有所惡化，當(dāng)時(shí)尚有7個(gè)轄區(qū)的經(jīng)濟(jì)以穩(wěn)定的速度增長(zhǎng)。此次褐皮書也證實(shí)了4-6月份間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)放緩的事實(shí)。

　　最新的褐皮書還指出，盡管雇傭活動(dòng)有所增加，但美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)依舊疲軟。除少數(shù)地區(qū)外，多數(shù)地區(qū)未出現(xiàn)薪酬壓力。此外，盡管企業(yè)有能力將成本轉(zhuǎn)嫁至消費(fèi)者身上，但物價(jià)上漲壓力僅略微增加，美國(guó)多數(shù)地區(qū)的通脹壓力有所緩和。

　　由于五年期美國(guó)國(guó)債中標(biāo)利率高于投資者預(yù)期，加之美債違約風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致美國(guó)信貸評(píng)級(jí)遭下調(diào)，27日美國(guó)國(guó)債價(jià)格有所下滑，不過(guò)，美股27日的大幅下跌也限制了美國(guó)國(guó)債價(jià)格的跌幅。其中，3年期國(guó)債收益率由0.64%升至0.69%，5年期國(guó)債收益率由1.48%升至1.52%，10年期國(guó)債收益率由2.96%升至2.98%。

　　投資者情緒糾結(jié)

　　受隔夜美股大跌影響，28日的亞太股市繼續(xù)調(diào)整。在亞太各主要股市中僅有香港恒生指數(shù)上漲0.13%。日本日經(jīng)225指數(shù)下跌145.84點(diǎn)至9901.35點(diǎn)，跌幅達(dá)1.45%；澳大利亞標(biāo)普200指數(shù)下跌73.60點(diǎn)，跌幅達(dá)1.62%；韓國(guó)綜指下跌18.46點(diǎn)，跌幅為0.85%。整體來(lái)看，亞太股市波動(dòng)較前一個(gè)交易日有所加劇，美債危機(jī)的愈演愈烈對(duì)市場(chǎng)信心形成較為明顯的壓制。

　　分析人士認(rèn)為，當(dāng)前全球資本市場(chǎng)最大的威脅在于美債可能違約所引發(fā)的美國(guó)信用評(píng)級(jí)大幅下調(diào)。包括奧巴馬在內(nèi)的多位美國(guó)政商領(lǐng)袖此前均警示過(guò)美債違約將帶給全球的巨大負(fù)面影響。盡管大部分投資者都預(yù)期美債危機(jī)會(huì)在最后關(guān)頭順利化解，但兩黨看起來(lái)互不妥協(xié)的態(tài)度使得美債違約風(fēng)險(xiǎn)始終如同“達(dá)摩克利斯之劍”。

　　從另一方面看，如果美債違約最終上演，投資者也缺乏有效的應(yīng)對(duì)方式。按照慣例，當(dāng)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資風(fēng)險(xiǎn)加大時(shí)，投資者往往買入美國(guó)國(guó)債，而美元作為最佳避險(xiǎn)貨幣往往會(huì)相對(duì)升值。但這次問(wèn)題恰恰出在了全球“最安全”投資標(biāo)的——美國(guó)國(guó)債身上，這使得投資者也面臨左右為難的窘境。而美元指數(shù)近期先跌后漲的走勢(shì)也印證了投資者的糾結(jié)情緒。截至28日20時(shí)30分，美元指數(shù)已經(jīng)上漲至74.3。

　　分析人士預(yù)計(jì)，短期美債違約風(fēng)險(xiǎn)仍將推高投資者的避險(xiǎn)情緒，包括美股在內(nèi)的全球主要股市短期仍將維持弱勢(shì)調(diào)整格局直至美債上限談判達(dá)成最后協(xié)議。除此之外，不穩(wěn)定的企業(yè)盈利數(shù)據(jù)與低于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將成為制約美股上漲的重要因素。（曹陽(yáng)）

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