超低價(jià)賣(mài)國(guó)債期指交易限制開(kāi)倉(cāng)

　　光大烏龍不斷整體風(fēng)控遭質(zhì)疑

　　這可真是雪上加霜：深陷E T F套利烏龍事件的光大證券本周一固定收益部交易再度出現(xiàn)烏龍，以超低價(jià)格賣(mài)出10年期附息國(guó)債。這是繼投行部門(mén)和自營(yíng)部門(mén)之后，光大證券又一部門(mén)出現(xiàn)問(wèn)題。

　　WIN D數(shù)據(jù)顯示，周一上午，光 大 證 券 在 銀 行 間 債 券 市 場(chǎng) 以4.20%的收益率賣(mài)出了1000萬(wàn)元的12附息國(guó)債15。而在當(dāng)天除該筆交易外的其余29筆交易中，收益率主要在3.9%左右。交易員估計(jì)，光大證券交易員可能準(zhǔn)備以4.02%收益率買(mǎi)入12附息國(guó)債15，但將收益率誤打成4.20%，并誤將“買(mǎi)進(jìn)”點(diǎn)成 了 “ 賣(mài) 出 ” 。12附 息 國(guó) 債15(120015)為2012年記賬式附息(十五期)國(guó)債，期限為10年，于2012年8月23日發(fā)行，發(fā)行額為300億元，發(fā)行價(jià)為100元，票面利率3.39%。

　　稍后，光大證券發(fā)布公告證實(shí)上述猜想。公告稱(chēng)，當(dāng)天上午，光大證券金融市場(chǎng)總部在銀行間本幣交易系統(tǒng)進(jìn)行現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)擊成交報(bào)價(jià)時(shí)，誤將12附息國(guó)債15債券賣(mài)價(jià)收益率報(bào)為4.20%(高于前一日中債估值約25個(gè)基點(diǎn))，債券面額為1000萬(wàn)元，后被交易對(duì)手點(diǎn)擊成交。目前，該公司正在與對(duì)手方溝通并協(xié)商處理。

　　一位銀行間債券市場(chǎng)交易員對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，和對(duì)方協(xié)商不做結(jié)算，這樣的話這筆交易就交割失敗，成為廢單，但這完全取決于對(duì)方。這位交易員說(shuō)，4.20%是今年以來(lái)10年期國(guó)債的最高收益率，即使在2011年10年期國(guó)債收益率上行特別高的時(shí)候，也僅到過(guò)4 .15%左右。

　　另一位基金公司的固定收益部人士對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，如果市場(chǎng)價(jià)按照3.99%算的話，光大證券該筆交易的損失約為15萬(wàn)元左右。該人士表示，這種事情在銀行間債券市場(chǎng)是比較常見(jiàn)的，20個(gè)B P也不是什么問(wèn)題，聽(tīng)說(shuō)是時(shí)間有點(diǎn)緊，所以掛錯(cuò)了。

　　盡管在交易員們看來(lái)，光大證券周一在10年期國(guó)債上的烏龍交易在銀行間市場(chǎng)并不罕見(jiàn)，但在“816”事件的大背景下，還是引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于光大證券整體風(fēng)控的進(jìn)一步擔(dān)憂。

　　一方面，上周五光大證券烏龍事件仍然在發(fā)酵之中。8月19日晚間光大證券公告稱(chēng)，其收到中國(guó)金融期貨交易所《關(guān)于對(duì)光大證券股份有限公 司 采 取 限 制 開(kāi) 倉(cāng) 監(jiān) 管 措 施 的 決定》，自19日起，對(duì)公司自營(yíng)業(yè)務(wù)股指期貨交易采取限制開(kāi)倉(cāng)措施。該公司當(dāng)天上午還發(fā)布公告稱(chēng)，為平穩(wěn)處置8月16日因策略投資部門(mén)套利交易系統(tǒng)事故而購(gòu)入的股票以及為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)入的股指期貨合約，該公司決定在制定并公告處置方案前，不會(huì)減持上述已持有的股票。對(duì)于已購(gòu)入的股指期貨空頭合約，自即日起由公司自主決定在市場(chǎng)平倉(cāng)。

　　另一方面，在市場(chǎng)的聚焦之下，光大證券在投行業(yè)務(wù)上的“劣跡”也不斷被提起。今年6月，因?yàn)樵谄浔Ｋ]的天豐節(jié)IPO項(xiàng)目上涉嫌未勤勉盡責(zé)、導(dǎo)致出具的相關(guān)文件存在虛假記載等違法違規(guī)行為，光大證券已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，相關(guān)業(yè)務(wù)也處于停滯狀態(tài)。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站關(guān)于保薦機(jī)構(gòu)及保薦代表人的信用監(jiān)管記錄顯示，自2004年保薦制實(shí)施以來(lái)，光大證券合計(jì)被采取監(jiān)管措施8次。共有6位保薦代表人被處以監(jiān)管談話、3個(gè)月不受理項(xiàng)目等監(jiān)管措施。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，光大證券在徐浩明擔(dān)任總裁后，光大證券董事長(zhǎng)一職曾三易其主，在王明權(quán)去職后，唐雙寧曾短暫接任，如今則交由袁長(zhǎng)清接棒。在光大證券目前各個(gè)部門(mén)相繼出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件的背后，所暴露出的，是管理層頻繁變動(dòng)帶來(lái)的管理失控的風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，過(guò)去數(shù)年，光大證券與行業(yè)龍頭中信證券的差距正在不斷被拉大，在業(yè)務(wù)上也少有創(chuàng)新突破。（記者　吳黎華）