徐工機(jī)械2010年以來的股價走勢

　　新華金融10月10日電（萬方）受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，滬深兩市企業(yè)盈利能力大幅減弱。其中，工程機(jī)械類企業(yè)的整體走弱尤為明顯。作為行業(yè)領(lǐng)頭羊的徐工機(jī)械，自去年以來，股價已經(jīng)跌去近四成，中期凈利潤同比大幅下滑29%，企業(yè)運營進(jìn)入陣痛期。

　　近日，有深圳股民向媒體抱怨，29元買入的徐工機(jī)械現(xiàn)已跌至不足11元，高達(dá)63%的虧損幅度令其后悔不迭。股民的滿腹郁悶也從一個側(cè)面反映了徐工機(jī)械面臨的內(nèi)憂外患。

　　股價一年內(nèi)跌去40% 半年凈利降近三成

　　截至10月10日收盤，徐工機(jī)械股價為10.91元，與去年同期的18.09元相比，下跌將近40%。股價近乎腰斬的背后既有大盤的持續(xù)走弱，也隱藏了徐工機(jī)械自身陷入的困局。

　　中報顯示，上半年徐工機(jī)械實現(xiàn)營業(yè)收入179.61億元，相比去年同期的195.14億元下降7.96%；歸屬股東凈利潤15.89億元，同比下降29％。對比同行業(yè)三一重工、中聯(lián)重科，徐工機(jī)械是唯一一家出現(xiàn)營收下滑的企業(yè)。在整個行業(yè)進(jìn)入低迷期的背景下，徐工機(jī)械的整體表現(xiàn)似乎略遜于競爭對手。

　　此外，隨著產(chǎn)品需求持續(xù)走低，為擴(kuò)張市場份額，工程機(jī)械企業(yè)采取零首付、低首付的促銷手段已不是秘密。市場人士預(yù)計，上半年徐工機(jī)械信用銷售占銷售收入比重約40%-50%，比例有所提高。盲目促銷將會使得應(yīng)收賬款增加，給企業(yè)帶來較大的信用風(fēng)險。

　　中銀國際認(rèn)為，短期內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)下游需求難以見到明顯起色，工程機(jī)械產(chǎn)品銷量難有快速回升。此外，徐工機(jī)械上半年應(yīng)收賬款大幅增加，未來將給公司帶來風(fēng)險。

　　本周解禁市值過百億 拋售壓力懸浮

　　節(jié)后首個交易周迎來限售股解禁潮，其中徐工機(jī)械是無可爭議的解禁“大頭”，解禁數(shù)量達(dá)10億股，約占該股可流通數(shù)量的一半，總市值達(dá)108億元。雖然有市場人士認(rèn)為，徐工機(jī)械的國有控股方不太可能減持，但這并不表示該股遭遇大規(guī)模減持的可能性為零。

　　事實上，去年徐工機(jī)械限售股上市流通時，就曾遭遇股東迫不及待的拋售。解禁首日即發(fā)生兩筆大宗交易，合計拋售徐工機(jī)械400萬股。當(dāng)日，徐工機(jī)械成交量較之前有明顯增加，且盤中出現(xiàn)最新低價，收盤價下跌3.06%。而就在節(jié)前不久，廣發(fā)證券也在去年定向增發(fā)股解禁的巨大壓力下，兩日內(nèi)股價大跌15%。

　　此外，另一行業(yè)巨頭三一重工，不久前被中原特鋼累計拋售600萬股。中原特鋼并未對為何在此時拋售三一重工進(jìn)行解釋，僅表示所獲資金將用于補(bǔ)充企業(yè)流動資金。據(jù)悉，中原特鋼初始投資不到40萬元，投資收益卻達(dá)7000萬元，引得三一重工總裁向文波在微博上感慨，“投資三一重，9年回報238倍”。然而，向文波的這番感慨似乎并未點燃投資者的熱情，拋售公告公布當(dāng)日，三一重工股價下挫1.46%。

　　行業(yè)疲態(tài)盡顯 短期內(nèi)難以走出低迷

　　在經(jīng)濟(jì)增速放緩的不利環(huán)境下，滬深兩市企業(yè)業(yè)績普遍下滑。Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前發(fā)布三季報預(yù)告的983家企業(yè)中，預(yù)喜企業(yè)僅占52%，相比去年同期明顯下降。在整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境呈現(xiàn)疲態(tài)的狀況下，工程機(jī)械行業(yè)難以幸免。

　　2011年以來，工程機(jī)械行業(yè)出現(xiàn)快速下滑，2012年同比增速甚至出現(xiàn)負(fù)增長。上半年，行業(yè)整體銷售收入下降近20%，市場需求進(jìn)一步萎縮，幾乎所有產(chǎn)品類別都出現(xiàn)負(fù)增長。此外，龍頭企業(yè)屢陷大規(guī)模裁員、應(yīng)收款項增加等困局不可自拔。

　　雖然近期發(fā)改委密集批復(fù)基建項目，機(jī)械板塊有所反彈，但部分市場人士仍對工程機(jī)械行業(yè)持謹(jǐn)慎態(tài)度。市場上的擔(dān)憂主要集中在兩個方面：長期來看，若無強(qiáng)力刺激計劃，固定資產(chǎn)投資減速勢頭難以改變，行業(yè)基本面并不樂觀；短期來看，盲目促銷弊端顯露，應(yīng)收賬款增加放大了資金鏈風(fēng)險，不少分析機(jī)構(gòu)表示，即使利好出現(xiàn)，企業(yè)資金面恐難以配合。

　　對于行業(yè)未來的走勢，徐工重型總經(jīng)理陸川近日在接受媒體采訪時也表示并不樂觀，他認(rèn)為機(jī)械行業(yè)明后年的銷售額有可能出現(xiàn)負(fù)增長，所謂反彈只是一個回暖狀態(tài)，以前的高速增長很難達(dá)到。

　　面臨如此困局，徐工機(jī)械乃至整個工程機(jī)械行業(yè)如何在產(chǎn)品升級、科研創(chuàng)新以及加速國際化等方面做出進(jìn)一步拓展已成為極為緊迫的任務(wù)。