上半年中簽630次 基金打新“火中取栗”

      2011-07-01 09:03     來源:中國證券報     編輯:王思羽

        打新一向是許多機構投資者獲取低風險收益的重要途徑,但今年以來,新股破發潮使得打新有些“火中取栗”的意味。根據Wind統計,今年上半年公募基金總計網下打新中簽630次。

        盡管上半年打新浮虧從而拖累基金業績的現象被大家所關注,但6月以來,形勢好轉,6月上市的新股更是使獲得網下配售的相關基金大多實現了正收益。業內一些基金經理指出,下半年新股申購將迎來一些機會,但精選個股仍是前提。

        6月開始正收益

        根據Wind統計,今年1月,有91只基金通過網下發行,中簽145次。2月數量開始下降,50只基金84次打中新股。3月則有74只基金中簽116次。4月,49只基金中簽68次,5月、6月的數量有所上升,5月有66只基金中簽117次,6月有66只基金中簽100次。總體來說,今年1月之后,基金打新熱情下降,4月是上半年的低點。

        新股破發是基金打新熱情消減的一個重要原因。在3月、4月,接二連三的新股破發使得不少基金打新獲配的股份呈現浮虧狀態,收益水平本來就不高的債券基金積累了一定的風險。

        根據好買基金網的統計,在上半年基金的打新隊伍中,債券基金是絕對主力,打新次數最多的前5只基金均為債券基金,而從Wind統計來看,具有凈值數據的155只債券基金中,2/3的債基今年以來都呈現虧損狀態。其中,東吳優信穩健債券基金跌幅靠前。

        中國證券報記者注意到,今年以來打新頻率較高的一只債券基金在4-5月間,參與了6只新股的網下配售并獲配相關股份,截至5月底,不算上一季度打中的新股,僅這6只新股的浮虧就達759.46萬元,如果以一季度末該基金的資產規模作對照的話,打新浮虧拖累了基金業績0.2個百分點。

        不過,好買基金網的研究人士向中國證券報記者指出,6月中旬以來,新股的市場表現有所好轉,打新拖累績優基金業績下滑的態勢正在發生改變。從Wind數據來看,截至6月30日,6月內上市交易的28只新股中,23只上市以來都實現了正收益,破發率下降到17.86%,而打中這些新股的基金大部分浮盈。

        下半年機會更好

        新股破發現象在3月、4月間一度非常明顯。以3月間上市的31只新股為例,16只股票上市后20日內就跌破了發行價,破發比率超過50%。新股破發引起了市場諸多反思,發行價偏高成為多方認同的一個重要原因。

        不過,市場打新熱情冷卻也實現了倒逼發行市盈率下降的效果。在6月上市的28家公司中,2家公司的發行市盈率低于20倍,而估值最高的也不過是45倍。

        新股定價中樞的下降與市場的回暖,是否給潛在的打新大軍帶來了不小的誘惑呢?從中國證券報記者了解到的情況來看,基金業內的態度似乎存在不小分歧。從相關統計數據來看,機構投資者近期在新股申購方面依然謹慎,在6月上市的新股中,不少股票的網下申購中簽率仍然在20%以上。但是,部分債券基金在打新方面相當踴躍。其中,某債券基金繼5月打中5只新股之后,6月又再中7只新股。

        分析人士指出,基金在打新方面的態度遲疑不定,與網下申購將鎖定的資金量及報價因素等不無關系,雖然市場回暖使打新獲益的可能性在擴大,基金經理仍須分外留意新股的基本面和價格情況。

        一位兼任幾只債券基金基金經理的人士向中國證券報記者表示,在新股泡沫急速降低的背景下,今年公司仍然非常關注新股申購方面的機會,若新股發行的市盈率降到20倍以下,通過精選個股,打新仍然會有不錯收益。而他認為,新股投資較好的機會將發生在下半年。(田露)

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