雖然中、工、建三大行2000億元再融資順利收官，商業(yè)銀行在適時(shí)補(bǔ)充資本后“彈藥充足”，但新一輪的貸款擴(kuò)張正蓄勢(shì)待發(fā)。這不禁令人擔(dān)憂，銀行再融資潮的陰影或?qū)⒃俣然\罩明年股市。

　　目前，明年新增貸款規(guī)模尚未最終確定，但預(yù)計(jì)仍在7.5萬億元左右。連續(xù)第三年的信貸擴(kuò)張，可能致使剛剛經(jīng)過一輪再融資的銀行再次面臨資本衰竭。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，不出一年半，商業(yè)銀行天量再融資也許又將是廣大股民揮之不去的痛，尤其是部分股份制銀行將可能再次面臨補(bǔ)充資本的尷尬境地。

　　新一輪貸款擴(kuò)張呼之欲出

　　2009年新增信貸9.59萬億元，2010年新增信貸預(yù)計(jì)在7.5-8萬億元左右。此前消息人士透露，預(yù)計(jì)2011年銀行投放信貸目標(biāo)規(guī)模仍將在7.5萬億元左右。連續(xù)三年的天量信貸前所未有，“明年一季度商業(yè)銀行將面臨利差和信貸的雙提速。”

　　當(dāng)銀行資本補(bǔ)充后，是否會(huì)通過激增的貸款來實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的高速增長(zhǎng)，延續(xù)商業(yè)銀行貸款沖規(guī)模的粗放發(fā)展路徑？

　　銀行人士指出，當(dāng)商業(yè)銀行資金陸續(xù)得到補(bǔ)充后，新一輪的信貸提速風(fēng)險(xiǎn)正在加大。長(zhǎng)期以來我國(guó)商業(yè)銀行主要依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)獲取收益。在這種主要依靠擴(kuò)張規(guī)模獲取盈利的經(jīng)營(yíng)模式下，商業(yè)銀行很難有主動(dòng)調(diào)整和控制資產(chǎn)規(guī)模的動(dòng)機(jī)和能力。商業(yè)銀行為了達(dá)到一定的利潤(rùn)目標(biāo)，擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模顯然是最為高效的方式。

　　中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，此前商業(yè)銀行已將明年信貸規(guī)模計(jì)劃上報(bào)。從目前情況看，國(guó)有大型商業(yè)銀行基本上維持了今年的新增貸款規(guī)模。有市場(chǎng)人士表示，某大型商業(yè)銀行在資本補(bǔ)充后，明年的信貸目標(biāo)較今年增長(zhǎng)了50%，而部分股份制銀行的計(jì)劃規(guī)模也有放大。

　　當(dāng)銀行信貸擴(kuò)張萬事俱備之后，則加劇了股市投資者的擔(dān)憂，其邏輯是銀行融資后將募集資金用于信貸投放，而風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的加大又導(dǎo)致資本金的進(jìn)一步不足，從而陷入擴(kuò)張－增發(fā)－擴(kuò)張的怪圈，加大了銀行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，有專家表示，如果不能有效“勒住”信貸韁繩，在多數(shù)銀行“不差錢”的情況下，出現(xiàn)競(jìng)相放貸的局面，或?qū)⒊蔀橥苿?dòng)通脹的強(qiáng)大力量。如何處理好銀行再融資與防止通脹的關(guān)系，將成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須引起重視的問題。

　　消息人士透露，目前監(jiān)管部門開始對(duì)目前的信貸管理體系作出改變，要通過經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和商業(yè)銀行的資本充足率等多指標(biāo)來控制銀行的放貸沖動(dòng)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行從盲目擴(kuò)張向資本節(jié)約型銀行的轉(zhuǎn)變。