日本購入以人民幣計價的中國國債成為此番日本首相野田佳彥訪華的熱門話題。日本此舉無疑對人民幣國際化有著重要意義。分析人士指出，在當前的經濟環(huán)境下，人民幣成為日本的“外儲”在情理之中，也將推動中國國內市場的改革。不過，人民幣國際化的進程仍應以自身經濟發(fā)展需求為基調，不可為了成為外儲而冒進。

　　為分散外儲風險，日本或將成為中國國債的持有者。據《日本經濟新聞》報道，日本財務大臣安住淳日前表示，中日雙方擬互相購買對方國家的國債。據了解，首相野田佳彥在12月25日、26日訪華期間，兩國將討論互購國債事宜，日本可能最多將購入相當于100億美元規(guī)模以人民幣計價的中國國債。如果達成一致，這將是日本首次購買中國國債，日本或將成為G7工業(yè)化國家中第一個在外匯儲備中持有人民幣的國家。

　　有分析指出，日本政府突破性地持有人民幣資產，對推進人民幣國際化進程而言意義重大，是人民幣國際化的新機遇。也有分析指出，人民幣雖然成為了日本的“外儲”，但人民幣國際化的進程仍需以自身經濟發(fā)展需求為基調，保持循序漸進的理性做法，不可為了成為外儲而冒進。

　　中日雙贏

　　“人民幣成為日本的外儲在情理之中。”匯豐銀行全球研究、宏觀經濟分析師馬曉萍在接受本報采訪時直言，目前，歐債危機蔓延，歐元資產安全性備受質疑，美元前景也并不十分明朗。因而，選擇人民幣是日本分散外儲風險的上策。“因而，此舉對日本而言，優(yōu)化儲備與資產管理的意義更為重要，同時日本將外儲多元化也將成趨勢。”馬曉萍說。

　　截至今年11月底，日本外匯儲備總額達1.3萬億美元，規(guī)模僅次于中國，居全球第二。日本外匯儲備構成中，超過七成是美元資產。作為全球第二大外匯儲備國，日本首次購入以人民幣計價的中國國債，具有標志性的意義。事實上，早在去年9月，時任日本財務大臣的野田佳彥就表示日本應投資中國國債。

　　對于中國而言，人民幣成日本外儲將有利于進一步推動中國國內市場的改革。馬曉萍認為，“其實，通過貨幣互換等方式，人民幣已逐漸成為很多東盟國家的外儲。目前，中國已成日本最大貿易伙伴。可以說，日本將人民幣納入外儲籃子，與東盟國家的情形多少有些類似。”馬曉萍認為，只是日本外儲的盤子非常之大，加之發(fā)達國家的身份，這樣水到渠成的事情才分外引人關注。

　　改革還需理性

　　但也有分析指出，按照日本政府的初步構想，購入中國國債的規(guī)模不超過100億美元，占其外儲總額的比例僅約為0.77%，并將分期購入。日本此舉是否更具象征意義、未來是否擴大購買計劃成懸疑。

　　同樣，日本購入中國國債還面臨通過何種方式購入、退出機制如何、購買方案對其他國家來說是否具有可復制性等問題。就此，馬曉萍解讀說，日本首次購買中國國債雖然規(guī)模有限，但卻是一種開始與嘗試。同時，人民幣本身在國際市場上尚不能自由兌換，這也為人民幣國債的購買規(guī)模限定了空間。“因此，外國投資者對人民幣的關注將對國內市場的流動性提出更高要求，從而進一步促進市場的改革以及人民幣國際化進程。”

　　數據顯示，人民幣的國際化步伐正在加速。今年前10個月，人民幣貿易結算比去年同期增長了6倍，達到169億美元。匯豐預計，今年人民幣結算將占總貿易額的10%，明年將升至20%。

　　另據中國銀行國際金融研究所分析師李建軍介紹，近日，運營全球最大期貨交易所的芝加哥商品交易所集團宣布，從2012年1月起將允許國際投資者把人民幣用作所有期貨產品交易的抵押品。西方最知名的期貨交易所承認人民幣的正當性，具有重大象征意義。“雖然如此，人民幣國際化改革方向仍需回歸理性，才能把握歷史機遇。”李建軍說。

　　馬曉萍也談到，人民幣國際化進程需根據國內經濟發(fā)展與改革的要求而動，不可為了成為外儲而冒進。還需在“十二五”規(guī)劃的要求下，穩(wěn)健推動人民幣在跨境貿易和投資中的使用，以及人民幣資本項下可兌換工作。